地方债压大 大行超长期贷款救火

报导指出，近几个月来，包括工商银行和建设银行等银行，已向符合要求的地方政府融资平台提供长达25年期的贷款，远高过多数企业贷款的10年期。且部分贷款在前四年可暂免支付利息或本金，之后再计算利息。

消息传出后，投资人对大陆金融脆弱性的担忧增加。据投行高盛估算，包括政府官方借贷、地方政府融资平台和政策性银行持有的债务在内，总额约为23兆美元。

国际货币基金组织（IMF）2月时估计，截至2022年底，大陆地方融资平台的隐性债务达到人民币（下同）66兆元，高于2019年的40兆元，反映地方政府在疫情期间扩大借贷与支出的情况。

券商中国报导，市场对地方债的忧心其来有自。民生证券指出，最近三年，地方财政收入下降，加上存量债务到期集中，部分体质不佳的地方城投债再融资压力加大，甚至陷入债务压力大、融资成本高、债务压力再度上行的负面循环。

另据财信证券统计，今年1～4月，城投债「非标」（非标准债权融资）违约事件达73件，创2018年以来的新高。外媒稍早报导，正因城投债违约激增，大陆财政部已从5月起牵头启动新一轮全国地方政府隐性债务全面调查，以彻底掌握未爆弹。大陆在2015年和2018年都曾经进行地方债务的审计和排查，就是要了解债务规模后，再来制订解决的政策。

为避免地方债违约、引爆连环金融风险，各地方政府也在找寻解决之道。债台高筑的贵州在5月就曾提出，在落实偿债责任和不新增隐性债务的前提下，允许融资平台公司对符合条件的存量隐性债务，与金融机构协商采取适当的展期、债务重组等方式维持资金周转，为当地债务风险化解提供了解决办法。