底气足 陈豊丰:台股明年季季高

企业获利仍然是台股明年关键支撑,预估在库存调整结束、市场需求回升、AI出货成长下,国内上市柜明年各季获利均可望出现双位数年增。图/本报资料照片

中信投顾2024年投资展望会

中信投顾5日举办2024年投资展望说明会,总经理陈豊丰预估,明年首季市场仍将面临降息时点混沌不明对资金面形成的压力,但基本面将扮演重要支撑,伴随下半年降息预期浮现,看好全年指数「逐季震荡走高」,并于第四季冲上18,500点的全年高点

陈豊丰分析,美国劳动力市场仍紧俏,研判服务性通膨短期内恐难快速降温,尽管明年首季将是升息终点,但10年期美债殖利率直至降息前恐仍维持在4%~4.5%的相对高档,但是台股基本面稳健、ETF被动式买盘挹注,预期明年大盘将呈「资金面有压、基本面有撑」状态。

企业获利仍然是台股明年关键支撑,预估在库存调整结束、市场需求回升、AI出货成长下,国内上市柜明年各季获利均可望出现双位数年增,全年则将成长逾2成,助攻指数在下半年美国启动降息后偏多缓涨,第四季再反映隔年降息幅度扩大、AI应用趋势明朗等期待,向上突破18,500点缔造全年高峰。

陈豊丰强调,明年台股「看指数不如选股」,除有ETF被动式买盘镇守万六大关,先前导致台股重挫的电子股高库存问题也渐淡化,台积电、联发科等指标大厂对明年释出偏多展望,也为明年台股提供上涨底气。

AI产业将是关注焦点,陈豊丰预期,明年AI发展重心将由硬体转向商业应用、由云端建设走向边缘商机,云端服务商(CSP)为避免过度依赖辉达(NVIDIA)晶片,除外购GPU也自行研发晶片用于模型训练,矽智财(IP)/设计服务、先进制程/封装、高速传输介面IC、网通、AI PC及手机品牌族群值得关注。

盘点明年产业投资重要时间轴,第一季可关注大陆农历年后消费性电子复苏续航力;第二季则留意CoWoS产能陆续开出后AI伺服器供应链瓶颈纾缓情况;第三季由于高通加入AI PC处理器战局,将带动AI PC热潮及周边传输介面、记忆体更新需求;第四季则是WiFi 7标准定案,渗透率可望放量。

非电方面,则可留意获利回温的金融族群,以及续受政策扶植的重电与储能股;另外,工具机产业明年也有望迎来新的景气上行周期