陈同力：电子领军 台股年底小旺季可期
尽管国内上市柜公司受去年底开始的欧债危机波及，获利大幅下滑；但预期景气将从第三季开始回温，今年企业获利可望逐季走高，第四季为传统消费旺季，加上若干产业已出现转型的长线题材。施罗德乐活中小基金暨施罗德台湾主动基金经理人陈同力指出，第四季台股投资题材丰富，投资人应趁早布局，迎接今年底台股小旺季的到来。
2012年上半年国内全体上市柜公司获利较去年大幅下滑35.8%，不含金融业的上市柜公司获利甚至惨跌57.3%，主因是国内出口动能受到欧债危机与美、中经济降温的冲击，且国内民间消费又未有明显扩增。但随着美国景气逐渐回温，再加上第四季许多电子新品密集上市将带来的拉货效应，企业获利可望逐季走高，并在第四季达到顶点。
陈同力说明，第三季底至第四季陆续推出的电子新品如iPhone 5、Ultrabook、Win 8、Google Tablet、Wii U、MS Surface等应会使台股相关的代工、硬体制造、触控、IC设计等产业直接受惠。第四季出口回温的结果，预期可将全年企业获利拉回到仅较去年下跌6%至10%。
虽然景气灯号至7月底已连续出现9次蓝灯，但根据历史经验，景气灯号出现蓝灯后进场投资台股，一年后皆有不错的获利表现。自1992年至2012年7月，总共出现过36次蓝灯，当时投资台股一年后的获利次数为29次，亦即获利机会高达80.56%，平均获利率为22.09%。
此外，尽管2012上半年国内企业整体获利不如预期，并非所有企业表现皆不佳，而有呈现两极化的趋势。例如上半年国内通讯设备与笔电获利平均成长近三成，数位相机、EMS、汽车零组件的获利平均成长也超过二成；反观电子被动元件、手机制造、仪器设备、钢铁、纸业等，获利平均衰退超过五成。
陈同力表示，这个区别显示了选股的重要，也更加突显了锁定投资题材的重要性。年底前投资台股应以受惠于新产品上市的电子股为主线，传产则可考虑生技、中概股。