第一金投信：AI前景乐观

美国科技大厂首季财务数字

5月FOMC会议六度停止升息，不过降息预期再向后递延，美国10年期公债殖利率弹升至4.5％以上，压抑科技股评价，第一金全球AI人工智慧基金经理人李坤宪指出，近期科技大厂重点财报观察，首季营收、获利持续成长且优于预期，主要受惠AI、云端业务高速成长，加上成本控制奏效，股价表现受压抑，主因殖利率弹升压抑评价，也反应营收与获利展望成长延迟情形，李坤宪强调，AI需求强劲，资本投资量能增加，不过，科技大厂产能仍待扩充以满足需求缺口，若产能提升，将有助营收获利展望回复成长力道，整体投资前景乐观。

4月中旬以来，科技大厂财报陆续公布，AI重点企业首季营收、获利持续成长且优于预期，包括微软、Google与Meta等，李坤宪说，AI重点企业首季营收、获利成长动能主要来自云端服务、AI需求扩散至用户端等带动，像微软营收达618.6亿美元，年增17％，高于市场预估，每股盈余2.94美元，年增19.92％，其中微软云端营收成长23％，Azure营收成长更达31％，AI需求加速云端收入成长。

从企业投资与资本投入情形观察，李坤宪分析，各大厂纷纷追加资本投入，驱动云端设备、AI基础建设扩增，以巩固各公司领导地位。以微软而言，AI需求高于可用算力，凸显用户端需求强劲，带动资本支出增加，第一季微软资本支出达120亿美元，预估全年每季至少等于或高于首季支出规模。

AI需求强劲，不过产能建置尚未到位，成长展望受到影响，同时可能延续至第四季度，不过，李坤宪强调，成长展望未如预期并非需求减缓，而是需求未获满足，也代表未来产能建置一旦到位，成长力道可望持续提振回升，近期股价大幅震荡也提供投资人逢回承接的机会，看好AI产业趋势向上，投资前景积极正向，投资人不妨采取定期定额，掌握AI成长动能投资机会。