《电机股》北美AM市场可望稳定成长，耿鼎营运正面看待

耿鼎(1524)去年开始转为获利，今年第1季营收维持正成长，法人认为，公司产品组合及良率改善，在美国汽车保有量仍可维持高档区，有助北美AM市场每年稳定成长，短期虽有汇损干扰，但全年营运正面看待。

耿鼎主攻北美AM市场，北美营收占比达7成，产品主要为引擎盖及叶子板，2015年提列反托拉斯赔偿，2016年没有罚金影响，全年正式转为获利，尤其去年第4季旺季加持，单季获利0.83亿元，创下2004年第4季以来最高。全年受惠良率改善，产品组合优化，规模经济提升等因素，毛利率表现由2015年的18.4％提升至22.6％，全年税后盈余2.21亿元，创下历史新高，每股盈余1.23元。

今年第1季营收6.44亿元，年成长4.8％，受到台币升值且原物料上涨等不利因素，法人估计单季毛利率略低于去年平均水准，且业外有汇损影响，第1季获利将降温，不过，仍可维持获利，第2季后若台币干扰因素能后缓解，获利将可回到正常轨道。全年在美国汽车保有量维持2.4亿台以上高档区，有助于整体AM市场每年3～5％成长，耿鼎汽车钣金产品销量将可同步受惠。