《台北股市》美2024年软着陆在望 投信正面看待台股元月行情

AI与IoT为半导体成长最大浪潮，AI相关半导体为2023~2027年复合成长率21.7%，为各应用领域中成长率最高，2024年产值640亿美元，占半导体产值比重约10%。2024年库存修正完后，半导体产值可望复苏成长，产值回到6,240亿美元，年成长率16.8%，晶圆代工也因下游客户库存调整，2023年出货量年增-14.6%，整体产值衰退9.6%。2024年客户恢复正常下单，出货量可望成长14.7%，产值年成长11.6%，走过2023年谷底，2024库存重新回补，半导体行情有望延续到2024年，有望成为台股多头领头羊，获利表现更值得期待。

在伺服器方面，随着LLM training与企业AI应用需求的带动下，AI伺服器的增长动能将维持强劲，加上CSP库存调整已告一段落，预期新需求也将带动伺服器市场的复苏。辉达AI伺服器出货预计将在2024年成长逾150%，由于AI伺服器的CCL用量约为一般伺服器的8倍左右，CCL用量还会进一步提升，包含既有高阶的一般伺服器与PC/笔电，未来AI PC也需升级CCL至超低耗损。预期AI伺服器用的CCL出货可望显著贡献，扮演供应链要角的台厂，未来营收、利润与股价表现可期。

野村e科技基金经理人谢文雄指出，在今年发光发热的AI题材，2024年仍将是市场注目的热点，台股电子产业因为在供应链中扮演要角，台股在未来几年将搭上AI题材，有机会迎来科技领航、产业升级的新世纪到来，是长线投资主流产业的好时机，不局限投资人最熟悉的AI概念股，在2024年可望雨露均沾，成为边缘AI划时代新产品，消费终端应用百花齐放，建议布局大趋势明确且可受益于产品升级所带来获利率跳升的相关族群，如：AI Server、HPC、ASIC/IP、IC设计、散热、CCL/PCB等类股，传产则以重电、绿能等相关类股为布局标的。此外，2024年应可看到新应用的需求增加，比如，现代人想用手机传简讯或是连接网路，都必须透过基地台连接卫星才能做到，但因为地理及建置成本限制，诸如山区、飞机或是海上就是通讯盲点，不过最近很夯的「低轨卫星」就是解法之一，SpaceX旗下公司Starlink在10月推出的「Direct to Cell」卫星通讯服务，讯号可直接连接低轨卫星，如此便无需基地台，预计2024年提供服务，先以频宽较低的简讯服务为主，待卫星数量增加后就能进行通话与网路传输等服务。事实上这个技术的想像空间非常大，基本上任何可连接手机的新技术都是非常大的市场，去年华为及苹果的新手机就已首度支援卫星通讯，这是一个可预见的趋势，未来若是再应用到自驾车、物联网，可期待全球网路无疆界的时代就会来临，燃起2024年台股多头行情新契机。

展望2024年，谢文雄表示，台股12月后大盘虽然涨势趋缓，在获利了结卖压过后，最近外资又回头加码台股，内资也顺势而为，整体而言，谢文雄表示，产业及个股表现上呈现轮动、人人有机会的状况，2024年高成长性的产业，除了AI、电力改革等长线趋势股之外，其他落后补涨以及新科技等题材类股，举凡低轨卫星、网通Wifi7、边缘AI、矽光子等，则更受市场青睐，表现也相对亮眼，此外，库存落底加上终端电子需求复苏，半导体的状况都不会太差，只要投资掌握住趋势，主流类股终将胜出。值此AI持续发展之际，布局与其紧密关联的科技股有望搭上顺风车，建议投资人单笔，加上定期定额投资长期投资，更能拉高整体投资胜率，可望受惠于趋势转变带来可观投资机会。