第一金投信:2024台股启动回升行情
市场关注今年联准会最后一场会议,张正中表示,明年初联准会仍将维持高利率环境,同时观察通膨降温趋势,一旦消费者物价指数年增率向2%靠拢、失业率上扬等,将是启动降息时间点,张正中判断,利率由中性向宽松,最快启动降息时间可能在明年中。
市场预期,明年下半年才有机会看到景气复苏的机会,张正中分析,从企业面的获利成长率预估观察,全球、美国至台湾,今年的获利成长率预估为零成长或负成长,不过,明年的获利成长率可望恢复正成长,预估皆可以达1成以上,其中,台湾的企业获利成长率近2成,而且可望在2024年与2025年连续两年呈现正成长。
若从过往企业获利成长年度与股价表现观察,张正中强调,过去台湾企业获利处于正成长周期时,多能支撑股价表现,像是2006年至2007年、2009年至2010年、2013年至2014年,及2020年至2021年等,同期间有像是笔电汰换周期、金融海啸后的成长动能、3G转4G的需求,疫情红利爆发等,若接下来两年企业获利迈向成长,研判支撑股价续扬的主要的动能可能来自AI创新运用的科技狂潮。
不过,第一季选举过后,短线庆祝行情结束,张正中提醒留意,阶段性获利了结卖压可能涌现,但是透过产业配置以及选股策略,仍可掌握评价偏低、明年成长趋势看好的标的,部分传产类股基期及评价偏多,像是生技、钢铁等类股,将适度进行加码,科技产业看好去化库存近历史平均水准,明年回补库存机会加大的半导体股等。