《电机股》华城未来3年动能明确 毛利率续看升

华城上半年获利超过半个资本额，创下历年同期新高，7月营收爬收到20亿元，为今年高点，8月虽然下降至15.87亿元，月减20.8％，年增仍达65.2％，7、8月累计营收符合法人预期，其中，仍以变压器出货占比最大，达到75％，变压器产品营收年增59％，单月营收的下降仍是受到交期认列时点不同所致。

根据法人统计，北美地区由于基础建设与AI资料中心需求强劲，北美电网上行循环持续，伊顿Eaton、西门子能源Siemens Energy、现代电力 HD Electric等国际大厂北美电力设备都分别上修第三季及今年的出货金额。华城未来3年受惠美国电网汰换更新商机，且在变压器原料成本高涨，美国国内厂商扩产较为保守背景，整体价格维持高档，随外销比重提高，有助毛利率由第二季36.19％进一步走升。

台湾在台电强韧电网计划带动下，统包工程及相关重电产品营收预期将持续成长，且台电强韧电网计划关键区域提前2028年完工，若释出更多相关标案，有望挹注重电业者更多动能。