《其他电》万润订单能见度乐观 明年营运续旺、毛利率看升

万润2024年前三季合并营收39.37亿元、年增达3.71倍，税后净利8.94亿元、年增达近11.23倍，每股盈余10.3元，提前改写年度新高。毛利率虽自47.72％略降至47.13％，但营益率自1.44％强弹至23.35％，创近3年同期高。

观察万润前三季各应用营收，半导体达36.23亿元，较去年全年9.25亿元跳增达近2.92倍，被动元件1.38亿元，亦较去年全年1.12亿元增加23.21％。其他1.76亿元，较去年全年1.68亿元小增4.76％。

万润前10月自结合并营收44.48亿元、年增达近3.67倍，持续提前改写年度新高。展望后市，卢慧萱表示，目前订单能见度持续乐观，由于客户目标将CoWoS先进封装产能倍增，预期公司营运可望跟随客户成长，毛利率目标优于今年。

万润先前表示，受惠客户积极扩产、对先进封装设备需求持续强劲，被动元件客户稼动率亦持续回升，对下半年展望较上半年乐观，目标营收逐季创高。半导体及被动元件设备全年营收占比估与上半年相当，其中先进封装占比可望跃进至逾50％。

卢慧萱指出，万润到明年对订单相对「蛮有掌握度」，但对于掉单风险仍投注蛮多心力于矽光子及扇出晶圆级封装（FOWLP）领域等新制程研发，其中矽光子共同封装光学（CPO）应用已在研发客户相对应设备，也有些不错进展，对于营运至2026年维持乐观看法不变。