《通信网路》正文Q2毛利率回升 全年订单能见度佳
正文(4906)第二季毛利率开始回升，下半年进入传统旺季且额外成本逐渐转嫁给客户后，获利将优于上半年，且目前越南厂还有2~3条产线空间，预计于下半年扩增，届时产能也互更加有弹性。
正文第一季营收达52.4亿元，优于市场预期，但毛利率受原物料紧张以及物流限制影响，毛利率回落至10%，第一季每股获利0.36元、季增加16%，相较去年的年对年转正，目前正文已经开始见到原物料部分缓解迹象，同时也有持续与客户沟通成本转嫁，乐观看待第二季毛利率开始回升。
正文除了2020年新增的欧洲客户在今年订单需求明确将带动整合型产品线成长，预计今年整合型产品线营收占比将自过往40~50%提高到50%以上，AP Router相关产品受惠于远端工作趋势，市场需求延续，而模组产品线则受惠于NB需求，订单能见度到第三季。
以产线量能部分，目前正文产能分配为大陆昆山与常熟占约55%，越南约40%，其中包含9条产线，台湾约5%产能，目前越南厂还有2~3条产线空间，预计于下半年扩增，另外，正文也已开始规画在越南另购土地建置新厂以满足未来需求。
法人看好，正文在订单明确与获利于第二季开始回升之下，2021市场预估每股盈余仍具上档空间，另外，正文4月营收21.1亿元，已达市场预估第二季营收之39%，2021全年订单需求明确，预期第二季到第四季营收将维持高档区间。