宽松有望 小型股指数「涨」相佳
欧洲央行周四的利率决策会议备受瞩目,富兰克林华美投信认为,市场对欧洲央行降息预期升温,看好持续宽松货币政策,有助于风险性资产表现,而新兴市场优于成熟市场的经济成长率,搭配资金行情入市,利于新兴股市成长。
富兰克林华美新兴市场股票组合基金经理人陈韵如表示,为期两天的欧盟峰会释放政策利多,给予市场风险性资产激励作用;若国际资金进一步松绑,将对新兴股市有助涨效果。
陈韵如分析,在欧美国家预期低速成长下,新兴国家靠政策强力刺激及内需成长动能,增添其投资魅力,尤其新兴亚洲与东南亚具有庞大基础建设利基点,例如中国加速「铁公基」审批计划,马来西亚政府基础建设支出费用逐年提高等,推动中小型内需企业出头天。
至于在题材面上,陈韵如认为,由于多数新兴国家是原油输入国,如国际油价能维持目前价位区间,可减缓对新兴国家经济的冲击。另外,日前商品原物料价格回档,长线上有助于新兴亚洲缓解通膨压力,减轻企业生产成本,视为布局新兴股市的优势条件。
且在财政面上,今年以来新兴国家不少央行如中国、印度、巴西等走向降息路,货币政策相对宽松,如中国金融机构加速审批放款,使企业资金借贷成本降低,提振企业投资意愿,活络市场资金流通性。
陈韵如指出,近日欧盟峰会提出纾困利多,资金行情回流风险性资产的现象升温,新兴股市以其区域分散、风险波动比单一国家低、经济成长弹力较高之特性,获得较多资金流入。
过去三年,MSCI新兴市场相关指数于欧洲央行降息后半年表现(单位:%)