《电脑设备》威强电明年展望佳 法人按赞

威强电第三季合并营收15.66亿元，季减3.29％、年增1.79％，但毛利率33.57％、营益率11.32％，分创近2年半及近7季低点。虽然业外收益增加，归属母公司税后净利2.1亿元，季减5.8％、年减17.98％，每股盈余（EPS）1.19元，双创近1年半低点。

累计威强电前三季合并营收46.12亿元、年增10.38％，为近4年同期高点。但毛利率35.29％、营益率12.65％，逊于去年同期35.7％、12.65％，毛利率为近3年同期低点。归属母公司税后净利6.92亿元、年减5.39％，为近3年同期低点，每股盈余3.92元。

威强电26日召开法说时表示，因IC等零组件缺料，出货状况无法完全满足客户所需，导致营收自6月起逐月下滑。公司对此被迫于现货市场采购部分零组件因应，则进一步压抑毛利率及获利表现。

威强电10月自结合并营收4.17亿元，月减17.4％、年减13.58％，降至今年次低。累计前10月合并营收50.3亿元、年增7.89％，仍为近4年同期高点。展望后市，公司表示，目前缺料已见改善迹象，预期10月营收将落底、11～12月营收可望重返成长轨道。

投顾法人预期，威强电第四季营收将季减3％、年减14％，但缺料状况纾缓可望带动毛利率自第三季低档小幅回升，带动税后净利小幅季增4％。全年营收估小幅成长3％，但缺料导致毛利率承压，将使税后净利衰退近9％，每股盈余估近5.2元。

投顾法人指出，威强电因部分触控电脑及工作站出货进度受疫情影响而递延，使今年传统工控产品线营收下滑、占比估自过往的15～20％降至10％。医疗产品线相关营收仍持续成长，占比则与去年相当。

不过，随着全球各地5G公共网路初期布建计划渐入尾声，带动近期5G私有网路相关需求增温，威强电次世代防火墙等网通产品线接单畅旺，去年第三季迄今已陆续打入2家大厂供应链，自首季起开始贡献营收，投顾法人看好明年订单需求尚有扩大空间。

投顾法人指出，威强电因部分触控电脑及工作站出货进度受疫情影响而递延，使今年传统工控产品线营收下滑、占比估自过往的15～20％降至10％。医疗产品线相关营收仍持续成长，占比则与去年相当，并针对超音波机、内视镜持续与客户合作推出新产品。

投顾法人认为，疫苗施打率提高将使威强电工控产品线受疫情影响程度趋缓，看好明年医疗、传统工控产品出货前景，加上评价已因反应缺料问题而处于偏低水准，预估威强电明年营收年增近9％，将评等自「区间操作」升至「买进」、给予目标价52元。