《电通股》文晔董座：半导体呈现AI独强 库存明年H1告一段落

文晔第三季合并营收约为2,613亿元，较前一季度成长7%，年增长56%；合并营业利益约为41.7亿元，较前一季度下滑2%，但年增长85%；合并税后净利归属于母公司业主约28.4亿元，季度成长32%，年增长122%，创下历史新高，每股税后盈余为2.54元。由于第三季仍处于库存调节期，单季毛利率为4.19%，相较第二季减少0.32个百分点，主要由于低毛利率产品出货较多。

累计2024年前三季，文晔合并营收约为6,976亿元，年增长72%；合并营业利益约为110.5亿元，年增长76%；合并税后净利归属于母公司业主约65.8亿元，年增长122%。扣除特别股股息后，以加权平均股数计算的每股税后盈余约为新台币5.85元。

文晔于2024年4月完成对Future Electronics的收购，郑文宗表示，目前Future仍在进行库存调整，营运仍处于谷底，但整合工作正积极推进中，文晔正在进行3至5年的策略规划。

针对整体半导体市场，郑文宗指出，目前AI需求强劲，其他需求相对稳定，部分供应链仍在调整中。亚洲市场已恢复至年增长的正成长，欧洲的调整时间将比美国更长。整体来看，库存调整预计在明年上半年结束，之后市场展望乐观，预计2025年会比2024年更好。

展望2024年第四季，文晔表示，公司基于汇率假设1美元兑换32元新台币，预估合并营收中位数约为2,445亿元，季度减少6%、年增长29%，包括文晔本身和Future皆呈现季度减少；合并营业利益中位数预估约为39.1亿元，年增长104%；合并税后净利归属于母公司业主中位数预估约为24.3亿元，年增长132%；每股税后盈余（EPS）预估中位数约为2.18元。单季毛利率预计落在4.25%至4.45%，相较第三季有所提升，主要得益于产品组合的改善。