《电周边》振桦电Q2三率三升 EPS升至3.05元7季高

振桦电2024年第二季合并营收31.88亿元，为合并以来之次高纪录，年增25%、季增44%；上半年累计合并营收为54.04亿元，年增近10%。其中线上线下解决方案(O2O Solutions)，虽六月出货因海运货柜短缺而递延至第三季，年增仍达15%；而产业物联研制中心(Embedded Foundry)则在AI晶片模组检测平台放量驱动下，第二季营收年增约31%。以区域别而言，第二季营收成长主要由美洲及欧洲地区所带动，其营收皆呈双位数年增，然亚洲地区第二季营收则略为持平。

振桦电今年7月营收11.70亿元，年增42.20%、月减11.49%；今年前7月营收65.73亿元，年增14.38%。

在集团获利表现上，第二季毛利率再度刷新合并以来之纪录，年增5.4个百分点至44.42%，主因高毛利率之品牌、场景定义智能设备以及高阶医疗运算相关产品贡献约三分之二的集团营收。而尽管第二季因支应营收规模扩大且策略性强化研发人才布署及提高激励奖金致使营业费用年增35%达0.8亿元，营业利益仍创历史新高，达0.5亿元，营业利益率年增3.4个百分点至17.77%，营业结构显著优化。业外方面，第二季在新台币贬值之下，汇兑利益为0.12亿元，少数股权1.87亿元，净利归属于本公司业主为2.41亿元，单季EPS为3.05元，为近7季以来单季新高，年增69%；上半年累计EPS为4.51元，年增50%。

展望2024下半年，线上线下解决方案将延续复苏动能，同时并斩获两个欧洲零售长期专案，量产新产品则包含贝壳式掀盖ZT、流线优雅All-in-one之 Mozart BT系列、以及零售与仓储物流双应用之平板Opera，中长期将进一步刺激终端市场需求。而集团自助服务解决方案方面，北美各州交通基建专案在未来两年逐步放量，而线上购物线下退货(BORIS)于欧洲与澳洲等各国邮政总局与物流应用之概念验证专案持续进行中。在产业物联研制中心方面，除传统工控及网通市场缓步复苏，AI晶片模组检测平台近来开始放量布署，中长期动能可望随着未来整体产业AI需求持续扩张，而软体定义资料中心应用亦有机会于第四季起重新启动。

近年来集团的商业模式在品牌及专案基础上以场景定义智能设备(Scenario-Defined Appliance, SDA)进化，与生态系伙伴紧密合作提供软硬整合场景解决方案，拓展全球一线客户机会。在AI蓬勃发展驱动高阶运算与智慧零售服务的需求下，预期集团双引擎发展平台今年皆能重返成长轨道，并可望在营运规模提升下，有助于集团整体获利表现。