《电子通路》崇越回测季线 下季营运落底

法人审慎看待缺乏合约保护的耗材销售，认为客户拉货动能将随稼动率进入年底降至约80%而放缓，并以此微幅下调4Q业绩，预估营收133.5亿，季减3%，年减13%，毛利率因年底进入工程认列旺季而仍有12.9%，税后净利7.8亿，年增23%，EPS 4.31元。

至于营运落底时间，法人认为在明年首季，原因包括：一、淡季及电子供应链库存调整，台湾主要晶圆代工厂产能利用率下滑至70-80%，相关耗材需求转弱，且客户矽晶圆库存已高，二、工程业务进入认列淡季，且年后中国工人回岗存有不确定性，预估营收季减高个位数，年减低个位数。