二季度5%净利率创新高，高效供应链是京东最深护城河

文/王路

虽然电商低价战争在有着年中大促的Q2打得越发激烈，但京东却交出了一份亮眼成绩单。

8月15日，京东集团发布了2024年二季度业绩。今年Q2其2914亿元的收入，同比增长1.2%，当期Non-GAAP下归属于上市公司普通股股东的净利润则达到145亿元，同比增长近70%。

高效供应链，而非大额补贴，显然才是这份高质量增长财报的最关键核心。“二季度，我们持续致力于业务的可持续和高质量发展，”京东集团首席执行官许冉表示，“我们不断夯实供应链能力和用户体验，助力京东在中国电商行业中建立差异化能力。未来，我们将继续专注于自身优势，聚焦用户体验、价格竞争力和平台生态，为业务可持续增长奠定基石。”

供应链是低价护城河

从京东集团三大板块的收入结构来看，今年Q2来自京东零售的收入为2570.72亿元，同比增长1%，其中日用百货品类尤其是大商超品类保持强劲增长，此外京东物流当期收入为442.07亿元，同比增长7.7%，新业务收入则为46.36亿元。

当期京东的盈利能力增长相对收入更加可观。今年Q2京东单季净利润率首次达到5%，比去年同期增加了两个百分点。

这份增长财报的难能可贵在于，它产生于电商平台卷低价已成常态的消费环境下。

低价无疑是京东目前最核心的战略。据悉，继去年相继开启百亿补贴、9.9包邮等活动后，京东还宣布自今年7月起，此后每月的17日晚8点至18日的28小时，都将推出名为“京东超级18”的全新促销活动。

但相对于其他平台的广撒补贴，高效供应链才是京东的低价护城河。

财报显示，截至今年Q2，京东的供应链基础设施资产规模达1560亿元，同比增长11%。当期，京东的存货周转天数也继续保持低于30天的全球领先水平。而一个距离消费者更近的例子是，京东即时零售在今年Q2升级推出京东秒送，目前可为全国2400多个县区市的消费者提供最快9分钟送达的购物体验。

京东集团首席财务官单甦当晚在财报会中表示，“在大促季，京东通过供应链能力和有纪律的投入继续提升价格竞争力，得益于此，二季度京东毛利率同比大幅提升137个基点至15.8%，助力本季度Non-GAAP下经营利润和净利润均达历史新高。”他同时表示，下半年京东会继续坚定地在用户体验、新客获取，还有市场份额获取方面进行投入。

许冉在当晚财报会中也表示，京东最大的差异化优势，还是来自自营零售和京东物流所带来的在成本、效率、体验方面的优势，“京东的低价并不是以牺牲商品的质量和服务体验，以及压榨合作伙伴的利益为前提的，而是依靠规模效应和技术驱动的供应链持续创新，去挤掉中间的价格水分，提升效率，从而实现低价。”

POP商家GMV增速高于大盘

京东的高效供应链带来用户和商户的持续增长，这两个数据体现着一个平台生态的繁荣程度。

据悉，今年Q2京东季度活跃用户数和用户购物频次继续保持两位数的增长势头，这意味着它“多快好省”的用户体验更加深入人心。

不只是消费者得到实惠，今年Q2京东第三方商家成交用户和订单量均取得加速增长，POP商家的GMV也保持了高于大盘的增速，当期京东的活跃商家数也继续保持同比高速增长的趋势。

除了面向消费者的低价战略外，京东此前也已出台多项面向商家的扶植策略。

据悉，上半年以来，京东“春晓计划”已升级了AI开店等32条对商家的扶持举措，这也带动新增第三方商家数量在二季度环比一季度提升46%。其中，借助于京东AIGC内容生成平台的帮助，已有14万第三方商家可以一键生成店铺运营所需的商品图片、运营与营销文案、商品短视频等内容素材，商家内容制作效率提升90%以上。

此外，二季度以来，京东为用户提供送货上门、包邮、免费上门退换货、晚发赔等服务的商家覆盖率在持续提升。其中，京东免费上门退换服务在自营接近全覆盖之后，带动第三方商家的覆盖率也提升至90%以上。而截至今年Q2，已有近5万款京东自营的食品和饮料，以及上万家第三方食品店铺，为用户提供“不爱吃包退”服务。

单甦在上述财报会上表示，京东是以自营来吸引用户，提供独特体验，然后POP商家来满足用户多元化的需求，“京东的平台生态要达到自营和POP商家的共同繁荣，一起提供最优质的用户体验。”

他当天还表示，京东的平台生态建设是一个长期战略，还有很大的提升空间，京东会按照既定的策略，坚定地推进平台生态的建设，“长期来看，伴随我们平台生态的逐步完善，第三方的订单量和GMV占比将超过自营，我们的佣金和广告收入也会自然健康增长。”

8月15日，京东在美股收于27美元，涨4.25%。

编辑：程阔