ETF 追蹤指數用動能調節 讓高股息總報酬率動起來

00939追踪之指数动能调节前后效果比较(资料来源：台湾指数公司、彭博资讯，统一投信整理）

市面上台股高股息ETF越来越多元，多数高股息指数通常以成分股调整方式，提高投资组合报酬率，但频繁换股容易使周转率增加。3月1日至5日募集的统一台湾高息动能ETF(00939)，追踪的台湾高息动能指数每年只调整一次成分股，另首创夏普值动能调节机制，让投资组合具备延续性，投资人可以将高股息与高报酬一次打包。

根据历史回测，假设台湾高息动能指数每年指数调整，只有5月精选40档优质高息股，抢收6至9月的台股股息发放，没有9月和1月的动能调节权重，指数夏普值达到0.72，远高于加权指数的0.49。但若是台湾高息动能指数在5月的成分股调整以外，增添动能调节。除权息淡季时，指数目标转向追求资本利得，在 9月及1月用夏普值调节权重，加码强势股并减码弱势股。00939追踪之指数的夏普值可以进一步提升至0.79，年化报酬率也从12.43%拉高至13.71%，远高于加权指数的8.94%。

夏普值常被称为投资界的CP值，定义为承受一单位风险所能获得的报酬。夏普值越高，代表投资人在同等风险下，可以获得的报酬越高；在获得同等的报酬时，面临的风险则是越低。00939追踪之指数特有的动能调节，可以让股价动能强的成分股获得更高权重提高投资效率及CP值。统一台湾高息动能ETF)发行价只要15元，募集期间一张只要1万5千元，投资人不仅可以拥有高股息投资组合，还能追求高报酬。

因应现代人对现金流的需求，00939为月配息，投资人每月都可以用股息为自己加零用钱。00939还有目前市面上绝无仅有的月底领息机制，让投资人可以用00939和其他配息型ETF，组成双周配的资产配置，每两周就有息收入帐。