法人：Fed最快明年Q2降息

Fed暂停升息，基准利率维持在5.25％至5.5％区间，也是22年来最高水准，同时将美国今年GDP成长率预估，由先前预期的1.0％上修为2.1％。富达国际表示，尽管联准会主席鲍尔提到美国有可能软着陆，但此不是基本情境，因美国面临各种经济挑战包括最近能源价格上涨、10月政府关门、汽车工人罢工及美国学生贷款将于10月开始偿还等。

富达国际指出，从利率点阵图显示18位官员预测今年底利率中位数落在5.6％，即再升息1码，关于2024年利率中位数预估为5.10％，较6月预估之4.6％少了2码空间，也就是预估联准会的高利率政策会维持较长的时间。

联博集团美国多元固定收益总监马修．谢尔顿认为，联准会这波升息已来到终点，由于通膨回落至目标值的过程预计缓慢，因此利率高原期也会维持更久，利率政策最快要到明年第二季过后才有机会转向。

目前利率政策行动两项可能情境，皆有利债券发展。一是通膨率降至联准会目标，免于经济衰退，联准会就会逐渐转向中性政策；二是经济微幅衰退，失业率攀升，联准会启动降息循环以促进充分就业。都说明利率向下可能，债市前景可望迎来好消息。

法国巴黎银行财富管理强调，随美国惊奇指数见顶，同时劳动参与率创下新高，由于先前预测美国经济将于明年陷入衰退，预估明年第二季有机会启动降息，建议加码美国国债。