法说回归实体 内外资齐喊台积电逾700元

台积电将在18日举行法说会，本次将回归实体，告别疫情期间线上模式。图／本报资料照片

外资对台积电股价预期

台股2日迎接2024年开红盘，于去年末强势吸金、拉一波涨势的最大权值股台积电当仁不让、将在18日举行法说会，市场引颈企盼半导体产业复苏基调，同时，本次将回归实体法说会，向疫情期间线上模式说「Bye Bye」。

台积电2023年荣登台股吸金王宝座，国际资金揖注高达3,137亿元，甚至如果把外资对台积电买超抹消掉，2023年对台股还会转变为净卖超，「护国神山」地位不言可喻。国际资金自2023年11月开启本波段对台积电连续性买超，激励股价由530元附近走扬到封关日的593元，目前看来收复600元关卡机率不小。

内外资机构目前对台积电观点全正向，推测合理股价共识来到700元以上。花旗环球证券半导体产业分析师陈佳仪指出，考量到云端AI晶片年增率超过百分百，加上边缘AI普及，估计AI相关营收占台积电2024年营收比重至少达30％。此外，7与5奈米制程订单正回温，有助缓解上半年因3奈米制程造成的毛利率稀释冲击。台积电11～12月营收不如10月高峰亮眼，但2023年第四季营收财测高标达成无虞，营收季增率来到13％。

外资圈研判，研究机构对本次台积电法说关注焦点包括：一、对2024年产业景气复苏看法如何；二、董事长刘德音宣布退休后，海外设厂布局及建厂进度；三、2024年资本支出为何；四、外资预警今年第一季毛利率下滑，是否调整全年毛利率预期？五、预判CoWoS产能与市场供需。而国际资金去年底回头加码台积电操作，除押宝半导体景气循环向上，也与AI浪潮长期看好，及联准会暗示2024年转降息有关。

台积电近几年元月行情不俗，2023年元月大涨16.3％、2022年元月涨3.4％、2021年元月涨幅也达11.5％，连续三年元月都上扬，称职扮演新年行情领头羊。

另，根据21数据新闻实验室统计，截至2023年底，台积电以总市值年增41.98％至人民币3.82兆元，重登两岸三地市值王宝座。港股上市的腾讯退居第二，市值为人民币2.52兆元。