台积电法说 外资聚焦六问

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台积电法说 外资六问

晶圆代工龙头台积电将于12日召开法说会,抢在农历年封关前向市场说明营运成绩单,外资圈雷达更提前锁定第一季营运展望,最新普遍预期台积电首季营收季减15%左右,台积电释出展望能否稳定军心,直接牵动台股多头士气。

因农历年节较早因素,17日为台股农历年前最后交易日,台积电此次法说会于封关前举行,市场可即时反应台积电释出展望,不必等待年假过后,尽管第一季为产业传统淡季,加以半导体产业景气处在下行循环,外界仍期待台积电能否提出优于预期展望,送暖半导体族群与整体科技类股。

针对即将到来的法说会,外资研究机构列出六大提问:一、台积电2023年针对客户涨价是否遭遇阻力,平均涨价幅度为何?二、7与5奈米先进制程上半年的产能利用率?三、随海外扩厂与未来2奈米制程开出,台积电长期毛利率展望是否调整?四、台积电资本支出是否调整?五、除了美国以外,台积电在海外扩张产能最新进度?六、台积电对半导体产业前景看法。

外资知名半导体产业分析师陆行之在其粉丝专页指出,2022年是半导体行业投资惨痛的一年,美费半跌35.8%、台股半导体跌31.8%,但比起2008年费半的48%跌幅、台股半导体45%的跌幅,还是好了近13个百分点;同时,2009年第一季全球晶圆代工业产能利用率下滑到33%,对比他估计2023年上半年全球晶圆代工业产能利用率可能下探到66%,仍明显优于2009年第一季。如此看来,费半、台股半导体已经明显超跌。

陆行之还从长线投资角度出发,提出在不要发生战争、不要被美国政府把先进制程厂炸掉,拿下伺服器、AI GPU、特殊应用晶片(ASIC)、虚拟实境(VR)、混合实境(MR)、扩增实境(AR)大部分先进制程订单前提下,配合产业周期低档,现在对半导体龙头股启动定时定额,将是不错选择。

■高盛喊买台积

高盛证券认为,台积电技术领先幅度大,使其能在全球晶圆代工产业中享有60%高市占,搭配坚强的执行力,台积电将比其他对手更有本事掌握如:5G、电动车、人工智慧(AI)、高效能运算(HPC)等产业长线结构成长,现在本益比落在过去十年来下缘,给予「买进」投资评等。