台积18日法说 外资提八问

晶圆代工龙头台积电法说会18日登场。图／本报资料照片

外资谈台积电…

晶圆代工龙头台积电法说会18日登场，继大立光上季毛利报佳音、激励股价上涨，外资对台积电前景寄予厚望，提出2024年全年营收预测、先进制程发展、海外设厂进度等八问，牢牢吸住全球机构法人目光。

2024年以来，外资券商目光就没离开过台积电，各大外资分析师与旗下客户频交换意见，大选结果大致符合预期，市场迅速转向台积电法说会，期盼释出正向展望，带领台股多头续航。

外资圈关注焦点包括：一、台积电2024年全年毛利率走势与第一、二季毛利率变化。二、英特尔先进制程势猛，台积电如何看待？三、董事长刘德音宣布2024年退休后，台积电海外扩张意图会否改变？四、先进封装产能扩张策略。五、全年资本支出。六、半导体产业景气复苏观点。七、各制程产能利用率走势。八、全年营收展望。

市场关注台积电第一季毛利率，摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，因提供给苹果的3奈米制程晶圆代工降价，加上折旧加速，更不用说新台币最近相对美元升值，导致台积电2024年毛利率承压。最新产业调查中显示，台积电本季可能稍微放缓5奈米制程机台转为3奈米制程脚步，全年毛利率低点可能落在第二季，而非原估的第一季，意味着台积电的季度毛利率不至于断崖式下坠。

台积电全年营收前景方面，继高盛、瑞银证券看好台积电营收年增突破20％后，摩根大通证券也指出，台积电在库存回补、AI需求、3奈米制程扩张带动下，2024年营收将增长2成，且来自AI加速器与智慧机系统级晶片（SoC）带动，使5与4奈米制程的产能利用率优于预期，看好台积电重返荣耀。