Fed 下半年可望採寬鬆貨幣政策 科技族群伺機布局

联准会（Fed）今年下半年可能采取宽松货币政策，使得今年反而是股票和债券都可以再次启动投资的重要时刻，法人建议，可以伺机布局受惠于债券殖利率下滑、且有较多表现机会的科技族群。

进入2024年后，联准会的利率决策与美国总统的大选结果，将明显影响到全球资金在各地的配置动向。摩根资产管理表示，由于紧缩货币政策的滞后效应，美国经济的增长与通膨可能在今年双双放缓，而在这个基础上，联准会的利率决策可能会逐步走向宽松，因此各区域的企业获利可望提升，而在科技产业出口也将受带动。

看好AI成长需求，新光投信量化投资部协理袁永腾认为，近期美股辉达、微软股价频创新高，使AI股成为近期台股交投重心，其他台厂相关供应链中，包括晶圆代工、IC设计、IP矽智财等指标股近期股价表现强势，未来有机会成为台股多头火种，对半导体产业来说，除记忆体外，2024整年将成长10%以上，而晶圆代工产业更将成长20%以上，半导体产业正式走出谷底期。

产业方面，野村e科技基金经理人谢文雄指出，半导体指标股台积电、联发科公布12月营收符合市场预期，双双达到财测高标，显示全球晶片市场及消费性电子的低迷状况，已经告一段落，预估2024年半导体产业将迎来复苏。

此外，近期AI车用的大亮点莫过于辉达与宾士结盟跨入智驾车，NVIDIA 的 DRIVE Orin 晶片将被高度依赖，AMD 也顺势推出 Versal Edge XA 车规级晶片，提供一站式晶片和软体解决方案。可以看到全球两大晶片厂商，已经开始积极布局车用市场。

展望后市，富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯（Jonathan Curtis）看好，预期2024年可能又是科技股表现强劲的一年，原因包括：企业获利成长可望优于大盘，严格的成本控管预计将为科技业带来巨大的获利杠杆，可能触发大幅领先于市场的双位数获利成长率；对数位转型和AI的弹性需求：预计生成式AI应用需求将保持强劲，AI可望在2024年进入企业「应用」阶段；利率环境稳定或下降的债券殖利率有助支撑科技股估值。