Fed降息預期增溫 全球多國股市續創新高

美国经济数据降温辅以联准会主席鲍尔鸽派发言强化投资人降息预期，推动全球股市连五周上涨，其中美股与台、日、印度股市均再创历史新高价位，就资金流向而言，过去一周整体股票型 ETF 续获198.5亿美元资金净流入，主要为美国市场获131.22亿美元净流入，亚洲、中国与欧洲市场也分别获13.67亿、8.68亿与6.67亿美元净流入，拉美亦有0.8亿美元净流入，反观日本遭9.47亿美元净流出。在产业 ETF 部份，近周净流入前三大产业为科技、金融、非核心消费；净流出金额最高的产业为主题型基金，其次为原物料、工业。

富兰克林证券投顾表示，七月以来全球股市开红盘，美股等多国股市再创历史新高展现多头气势，上半年表现较温吞的债券市场也出现明显反弹，反映美国经济及通膨降温推升联准会降息的机率，根据芝商所 FedWatch 数据显示，市场预期九月降息一码机率升至70.8%，今年全年将有两码降息幅度，未来一周关注联准会主席鲍尔国会听证谈话及美国六月通膨数据，若延续通膨降温及鸽派政策立场，有利全球股债多头续航。

值此全球主要股市屡创新高、市场等待联准会政策转向之际，建议以美国平衡型基金及精选收益复合型债券基金为核心，争取收益并卡位联准会降息行情。股票部分建议首选最强势的科技产业型基金，透过主动式选股发掘超额报酬机会，并搭配低基期且基本面正在改善的生技、全球气候变迁、基础建设及公用事业股票型基金，以及近期动能明显转强的印度和日本股票型基金，目前这两国家正位处政策红利、结构性改革甜蜜点，可列为长期股票配置一环。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，美股频创新高之际仍有约一半的企业股价低于其近一年高点，约两成企业股价较高点折价逾20%，当中不乏优质企业，只是暂时不获市场青睐，或因短期因素掩盖长期成长潜力，投资人无须因大盘指数创高而却步，主动选股是参与股市投资最重要的关键，此外投资级债与非投资级债利差也处于历史较紧水准，均衡与精选标的仍有利可图。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森‧柯堤斯表示，虽然科技股股价频创新高，但我们不认为目前投资人为这些具长期成长前景且优质的科技股付出过高代价，事实上，由财务基本面观察，科技股长期以来一直拥有强健的资产负债表与获利能力，自2022年以来，尽管资金成本上升，但获利仍持续改善。