市场预期Fed将降息！巨亨买基金：首选新兴市场债、美股

「巨亨买基金」投资研究部整理1991年以来数据，期间美国经历4次首次降息，针对这4次利率从最高点开始降息后的股债资产表现回测，结果显示债券资产类别的表现尤为突出，特别是新兴市场债和美国公债在首次降息后的12个月内表现最佳，平均回报率分别为9.1％和7.7％。

另一方面，自1991年以来，美国联准会共经历4次从利率最高点开始首次降息的情况，在这段期间，不同资产类别的股债表现因经济环境的不同而有差异。在美国经济未陷入衰退的情境下，新兴市场债券、美国股票与已开发国家股票表现最为亮眼，皆有两位数的回报率，分别为27.2％、21.4％和15.1％，显示这些资产在经济繁荣时具备较高的增长潜力。相对而言，在美国陷入经济衰退的情境中，美国公债与投资等级债展现出较强的防御性，即便陷入经济衰退的环境中，仍能维持正回报，分别为9.6％与6.4％。

目前看来货币政策重返宽松，股债轮涨层面扩大。「巨亨买基金」总经理张荣仁表示，根据目前美国公布的各项经济数据显示，进入经济衰退机率仍低。在此情况下，投资人可考虑布局新兴市场债券和美国股票，参与后续美国可能出现的多头行情。此外，投资人也可以根据自身对美国经济衰退机率的看法，适度调整防御性资产比重，以降低投组波动度。建议多运用「巨亨买基金」全系列基金终身零手续费的优惠，有益降低投资成本，对个人的资产配置、投资效益上将更有帮助。