Fed今年降息1次或2次？會議有2點異於平常 決策恐如跳球之爭

美国联准会（Fed）主席鲍尔。路透

美国联准会（Fed）订于美东时间12日下午2点（台北时间13日凌晨）公布利率决策，几乎人人预料这次仍将维持利率不变，现在投资人最感兴趣的是呈现决策官员利率预测落点的「点状图」，究竟6月「点状图」会显示官员预期今年会降息两次，或仅仅一次？

相较于3月「点状图」显示Fed决策官员认为2024全年将降息三次，这回市场普遍认定Fed官员将下修降息预测至三次以下。

道琼社报导，有「Fed传声筒」之称的华尔街日报记者蒂米罗斯形容，结果是两次或一次，有如篮球员分两队「跳球」之争。

蒂米罗斯表示，这情况对Fed来说十分罕见。往常Fed若是酝酿做重大利率调整，通常早在联邦公开市场操作委员会（FOMC）开会之前就会先透露风声，预告利率路径走向或会后声明有何新的前瞻指引。

这次FOMC会议有2点异于平常

但这回不一样。蒂米罗斯指出，6月FOMC会议预料不会做出任何重大调整，各界注意力全部摆在Fed决策官员的利率预测。19位决策官员将分别提出对未来利率落点的预测，再由这些个别的「点」绘制成「点状图」。

另一不同点是，在FOMC发布会后声明的前一刻，将有一项重要经济数据出炉：美国5月消费者物价指数（CPI）报告，订于美东时间12日早晨8点半公布（台北时间12日晚间8点半）。这套通膨数据很可能影响数小时后公布的Fed经济及利率预测。

从「点状图」可推知启动降息时点

金融市场交易员将放大检视Fed最新公布的利率及经济数据，据此研判FOMC利率决策的重心是倾向今年可能降息两次或一次。如果倾向降两次，很可能在9月启动；如果倾向只降一次，或许会等到年尾再出手。

6月FOMC会议落幕后，Fed今年只剩下四场例会：7月、9月、11月和12月。

蒂米罗斯指出，9月降息的可能性不能排除，但若是5月通膨数据未改善，就难断定9月降息是最可能的情境。这正是为什么劳工部12日公布的CPI报告可能左右Fed利率预测，包括备受市场瞩目的Fed利率预测「中位数」，或「中间点」。

Fed预定在12日下午2点公布会后声明与经济预测，主席鲍尔将在半小时后举行记者会。交易员将密切关注经济展望有何变化，特别是官员如何看待通膨持续减缓且招聘与经济生产持稳的展望。