Fed絕大多數官員強烈傾向9月降息 會議紀錄透露端倪

联准会上月会议纪录显示，绝大多数官员认为9月降息是适当的。路透

联准会（Fed）21日公布的上月会议纪录显示，「绝大多数」官员表示他们希望在9月的会议降息，有些官员甚至建议7月的会议就要降息。

根据会议纪录，在19位Fed官员中，「几位」官员认为在7月30日至31日的会议有「合理理由」降息1码，或是他们原本可支持降息的决定。他们的立场是基于经济数据已显示出的通膨率下滑与失业率上升。

「绝大多数」官员同意，如果通膨数据继续符合预期，在9月登场的「下一次会议上，进行宽松政策可能是适当的」。

自从Fed的7月会议以来，有更多证据显示通膨降温且就业市场走软。最近期令人担心的情势是，美国劳工部周三修正后的数据显示，在截至3月的过去12个月内，非农新增就业数比先前估计少了81.8万。这可能增添Fed对就业市场的担忧。

Fed目前将联邦资金利率设定在5.25%至5.5%，市场认为这会拖累经济成长，但决策官员认为这样的利率水准才能将通膨率从2022年时攀抵的40年高点回落。

不过最新会议纪录凸显出，决策官员们正逐步意识到，在利率处于20年高点之际，实现通膨稳定和充分就业目标面临的风险大致相当。Fed主席鲍尔在7月31日的记者会上表示，委员会希望等到对通膨向2%目标迈进有更大信心后再下调利率。

会议纪录显示，「大多数与会者指出就业目标面临的风险增加，而且许多与会者指出通膨目标面临的风险降低。一些与会者指出，就业市场环境进一步逐渐变得松弛，可能会演变成更严重的恶化」。

这番讨论凸显出，决策委员会已开始转向就业市场方面的风险管理。

会议纪录还指出，「许多」Fed官员认为利率立场是限制性的，「几位」官员认为，在通膨压力持续降温的情况下，利率不变意味着货币政策将增加对经济活动的拖累。

哈里斯金融集团执行合伙人考克斯表示：「Fed会议纪录消除了对9月降息的所有疑虑」，「Fed的沟通策略是让其会议成为不那么影响市场的事件，他们正在严格按照剧本行事」。

联准会下次会议定于9月17日至18日举行。华尔街日报分析指出，基于7月的就业和通膨数据，官员们更有可能讨论降息的幅度，而非是否降息。根据芝商所FedWatch的数据，市场参与者认为降息1码的可能性为三分之二，降息1码的可能性为三分之一。

美国失业率在去年初触及3.4%的低水准，但上月已攀升至4.3%，失业率跃升的速度增加了降息讨论的急迫性，而且促使一些分析师认为，9月应考虑一口气降息2码，以确保美国经济软着陆。

摩根大通资产管理公司投资组合经理米丝拉（Priya Misra）表示：「如果风险在于劳动力市场的恶化，我会认为应该更快行动—进行两次50基点（2码）的降息，直到回到中性区间，接着你的降息步调就可以更加细微。」

会议纪录指出，决策官员们认为就业市场已基本恢复到新冠疫情开始前的状况，并形容就业市场「强劲但不过热」。