《国际经济》通膨走向？ Fed褐皮书露端倪

为了让整体经济需求降温，并使通膨回落至2%目标，去年联准会以40年来最快的速度提高利率，但美国经济在去年底有些走软后，再度出现反弹迹象，导致物价压力回升。

最新的《褐皮书》调查报告大致反映出近来发布的数据。报告指出，与去年底相比，美国经济活动有所回升，就业市场仍然「稳健」。不过，供应链进一步缓解，且联准会许多地区的通膨正在放缓。报告指出，受访者预期今年价格涨势将继续放缓。

另有迹象显示价格上涨令部分消费者怯步，以及企业扩大利润的能力不如前几个月。芝加哥联准银行表示，受访者回报客户越来越不愿意支付更高的价格。圣路易斯联准银行表示，企业、尤其是规模较小的公司回报他们没有提高价格，而是自己承担利润缩水。

尽管如此，调查指出通膨仍然「普遍存在」，且在劳动力市场上寻找具所需技能或经验的人力仍具挑战。

美国劳工部周五将发布备受关注的2月非农就业报告。

联准会主席鲍尔（Jerome Powell）周三在众议院金融服务委员会备询时重申其周二发出的讯息，即央行可能加大、加快升息步伐，但他同时也表示下一次的升息决定，取决于3月会议前公布的数据。

鲍尔周二在参议院银行委员会上表示，最新发布的经济数据意外强劲，意味着利率最终可能升至高于此前预期的水准。虽然经济表现意外强劲部分可能因为气候温暖等季节性影响，但这也可能意味着联准会在抑制通膨上可能需要做得更多，甚至可能需要重拾较大的升息幅度，大于决策官员们本来想要一直采用下去的25个基点，「如果数据整体显示有必要加快收紧政策，我们已准备好加大升息步伐」。他并直接点明3月10日劳工部发布的2月就业报告与下周发布的通膨报告，对于联准会在下次会议采取的行动非常重要。