Fed褐皮书：美经济微增 通膨趋缓

被市场称为联邦公开市场委员会（FOMC）前瞻报告的褐皮书，内容是Fed针对12个地区的经济调查与访谈结果，其内容将成为Fed制定利率政策的重要参考。12日发表的褐皮书，调查时间是5月22日到6月30日。

在这份褐皮书中，Fed表示「自5月底以来，整体经济活动略为增长」。未来数月的整体经济预期将持续缓慢成长步调。

褐皮书指出，整体物价出现温和涨势，有些地区表示物价涨幅正在放缓。它还注意到企业将投入成本增加转嫁到消费者的程度有所不同。然而展望未来数月，「物价预期大致持稳或下滑」。

至于就业情况也持续温和成长，部分地区的合约显示，薪资增长正重返疫前水准。

这份报告凸显美国经济正逐渐适应Fed的激进升息步伐，后者对于美国各地区与经济领域的影响各有不同。褐皮书并指出，商业不动产部门在疫后面临的诸多挑战。受到许多白领员工转换到居家办公模式，导致办公空间大受冲击，并在日后恐将对金融市场造成影响。

例如纽约联准银行在褐皮书中提到，办公室空置率仍旧偏高，并表示整体金融领域的情况持续恶化。

Fed将在7月25、26日两天召开决策会议。尽管最新发布的6月通膨数据再度下滑，但外界普遍预期在6月会议选择暂停升息的Fed，将在本月会议重拾升息步调，预料将上调25个基点。不过也有一些投资者乐观预期，随着通膨逐渐朝Fed设定的2％目标回落，有可能成为这波紧缩循环的最后一次升息。