Fed褐皮书：未来6至12个月经济展望趋弱

《褐皮书》指出，自前次报告发布以来，美国整体经济活动放缓，零售销售下滑，「因消费者对价格的敏感度升高」。而未来6至12个月的经济展望趋于疲弱。

根据这份Fed辖下12家地区分行，截至11月17日针对企业所做的调查，「4个地区回报适度（modest）扩张，2个地区回报持平或成长略为减缓，6个地区回报微幅下滑。」

回报经济扩张的4家Fed分行，分别是达拉斯、里奇蒙、亚特兰大及芝加哥联准银行。堪萨斯市联准银行回报，消费者勒紧裤带控制家庭预算；旧金山联准银行对经济前景趋弱及不确定性加深感到忧心。

《褐皮书》提到，劳力需求持续减弱，大部分地区的薪资维持温和成长，但企业还是不易吸引及挽留表现优异或具专门技术的劳工。

受调企业发现想调涨价格愈来愈难，这对亟欲寻找通膨进一步降温迹象的Fed决策者来说，可谓相当重要的讯号。克里夫兰联准银行回报，「部分企业指出，需求疲软与竞争削弱定价能力。」

达拉斯联准银行回报，服务业的物价压力高于平均值，但其他产业的通膨压力不大。该行还提到，「经济展望恶化，主要是有地缘政治动荡和高利率等逆风吹袭。」

反映地区景气变化的《褐皮书》，常被联准会作为决策的参考依据之一。Fed订12月12-13日召开今年最后一次例会，咸认基准利率将继续冻结。