Fed鹰森森市场诡谲

鲍尔可能重申2周前释出的讯息，强调近来的数据无法提振他们对通膨持续朝2％目标回落的信心，恐怕得花更多时间方可达标。图／美联社

美国2年期公债殖利率走势

联准会（Fed）于台北时间2日凌晨发布利率决策，在此前夕出炉的聘雇成本指数高过预期，市场忧心Fed主席鲍尔恐因通膨顽固大唱鹰调，美股全面重挫。Fed传声筒发文指称为压制通膨，Fed会对高档利率保持耐心。

美国劳工部4月30日公布第一季聘雇成本指数（ECI）升幅达1.2％，高于去年第四季的0.9％，也远超出预估的0.9％。公私部门薪资激增，意味通膨压力将随之升高，重创美国股债。

美股30日四大指数全黑，道琼指数、标普指数、那斯达克指数及费半指数收跌1.49％、1.57％、2.04％和1.94％。道指摔掉570.17点，写下去年3月来最大单日跌幅。

总结4月，道指、标指及那指皆墨，分别收跌5％、4.2％和4.4％。道指终结连续五个月涨势，标指与那指月线则是去年10月以来首度翻黑。

对利率政策敏感的2年期美债殖利率，30日飙破5％达5.03％，触及去年11月来新高。5月1日2年期与10年期美债殖利率在观望气氛下，各自持平在4.69％、5.037％附近。

被封为「联准会传声筒」的华尔街日报记者蒂米罗斯（Nick Timiraos）撰文表示，美国今年首季通膨的顽强程度超乎预期，Fed料延后降息。Fed官员可能在最新声明强调，对于基准利率维持在22年高点的时间比预期长，他们做好准备。

鲍尔可能重申2周前释出的讯息，强调近来的数据无法提振他们对通膨持续朝2％目标回落的信心，恐怕得花更多时间方可达标。

鲍尔在本次例会如何陈述利率展望会是焦点。华尔街分析师大多认为，今年内仍可能降息一到二次，但缺乏经济走疲的铁证下，还是有较大的变数，有分析师预测Fed今年降息机率为零。

不过，蒂米罗斯在文中提到，美国联准会货币立场完全转鹰，即示意升息机率大于降息的风险偏低。Fed转鹰不可能一步到位，还要加上新的供应冲击，如大宗商品价格飙涨、薪资有加速成长迹象、大众预期高通膨趋势仍将持续。

而Fed预告过即将放慢缩减7.4兆美元资产负债表步调，分析师预期Fed应会在本周例会，正式宣布缩减缩表规模，另有人认为会在6月例会宣布。

（相关新闻见A7、A8）