Fed政策转向 亚洲新兴市场重获青睐

随着美国、日本与印度等股市多头涨势暂时告歇，加上中国经济衰退加剧，投资人已把焦点从大型市场转向规模较小的新兴股市。

此外对亚洲部分股市而言，由于对AI主题的曝险有限，意味估值依然不贵，也增强它们对外资的吸引力。根据数据显示，海外资金已连续第五周流入东南亚股市。

新加坡海峡投资管理公司执行长巴尔加瓦(Manish Bhargava)表示，一些投资者为了寻求分散，将部分资金从规模大、波动高的市场转向规模较小的股市。这种降低风险的作法不仅有利于亚洲市场，连阿根廷、黎巴嫩与尚比亚等股市也跟着受惠。汇丰全球私人银行与财富部经理James Cheo认为，这种涨势广度扩大的趋势，也意味投资者的情绪出现转变。他解释，由于美国利率的持稳或下降，为小型经济体提供可供调整政策的空间，而不用再为Fed紧缩循环期间导致的资金外流感到忧心。

此外部分亚洲国家还享有当地的一些利多题材。例如泰国政治重新恢复稳定，以及全球利率下滑、让新加坡的不动产投资信托基金(REITs)再度获得关注，都为它们的股市带来一定的提振效果。

尽管泰国、新加坡与菲律宾等这三大东南亚股市已经出现一波涨势，但目前这些股市未来12个月的预期本益比依然只有15倍，仍低于三年平均值。相较之下，MSCI全球指数为逾17倍，标准普尔500指数和印度 NSE Nifty 50 指数则超过20倍。