该醒啰？ 殖利率9-10％太梦幻 高股息1现象「非常吊诡」 老手：5-7％才是合理范围

近期许多热门高股息配息下滑、殖利率回档，当初投资有多兴奋，看到入帐的钱变少就有多失望。（本报系资料照）

每次看到股息入帐，摸的到、花的到，真的进到自己的口袋，踏实的感觉让不少投资人对高股息ETF偏爱有加，不过，近期许多热门高股息ETF配息、殖利率下滑引发「信任危机」，对投资人而言，当初投资时有多开心，看到减少的钱就有多难过。对于殖利率，合理的期待范围是多少 ？存股老手「存股方程式」说，其实9-10%才是过度理想化，长期投资，5-7%才是合理范围。

摊开台股ETF受益人数排名，截至11/8日，国泰永续高股息（00878）以145万3902人名列第一，国民ETF的称号名符其实，元老级的元大高股息以120万1314人暂居第二，群益台湾精选高息以101万2827人排名第三、复华台湾科技优息有93万5351人，排名第四，第五名则是曾引发00940之乱的元大台湾价值高息，受益人数89万2254人。

从上述数据来看，足见台湾人对配息有强烈渴望，但近期几档热门高股息如00929公布配息，金额减少、殖利率下滑，过去对9%、10%殖利率有多趋之若鹜，如今就有多不满。究竟该对这些高股息ETF的股息殖利率抱持什么态度？9%、10%的殖利率是常态吗？「存股方程式」认为，这些投资人的期待并不合理。

他拿出证交所统计佐证，近10年台股整体平均殖利率大约才3.94%，近5年平均殖利率则是3.83%，假如只看今年，台股整体平均殖利率甚至连3%都不到；他认为，参考台股整体平均殖利率，高股息ETF往上加个2%-3%应属合理，即5-7%算是理性范围，细看高股息ETF的成分股，殖利率大致也是介于5-7%，显然9-10%的殖利率远高于成分股5-7%，这是「非常吊诡的一件事」。文章未完…全文见此）

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