股市又跌 外银仍看好美、日股中长期反弹

渣打银行指出，美国宏观经济数据最近表现疲弱，最新公布的美国供应管理协会（ISM）制造业数据逊于预期，新订单恶化及库存增加，而上周五美国就业报告好坏参半，引发市场对美国经济情势的担忧，全球股市与债券殖利率同步下跌。标普500指数的技术因素正在走弱，该指数未能突破关键阻力位5,650，上涨的趋势正在减弱，年初至今的回报率为16％，远高于选举年增加7.5％的平均回报，虽然即将有促进美国成长的因素，如iPhone 16即将推出，但未来可能会出现短期波动，可能为成长股的长远投资带来机遇，现在则需要保持耐性。

汇丰银行分析，由于盈利增长持续扩阔与长期结构性机遇，美国仍然是汇丰最看好的股票市场，虽然七大科技股持续引领盈利增长，但其他企业也从成本下降与AI趋势中受惠，这有助于扩大收入来源及提高生产力，全球降息周期展开亦应会带动美国以外地区的投资与消费。因此，对投资人而言，关键是放眼于美国与科技以外的领域，以扩阔机会范围，如英国、日本、印度与南韩由于其乐观前景而脱颖而出。

此外，市场所有人的目光都将集中在联准会的政策决定与即将举行的美国大选上，目前的民调显示，选情非常接近。以往数据显示，在公布选举结果之后，市场往往会反弹，但不确定性无疑正在增加，此时多元化投资是平衡风险与机会的关键。

日股方面，汇丰银行指出，近几个月来，市场试图预测日本央行于利率正常化道路上的下一步行动，令日股出现大幅波动，在日本升息与美国减息的预期形成鲜明对比的情况下，此持续反复预测导致日圆大幅波动。

不过，从基本因素来看，因日本经济增长的改善与日本企业定价能力增强，将为日股提供支持，股东亦乐见股息及股票回购不断增加，因此进一步的潜在波动无损汇丰对日股的乐观看法，特别是许多投资者人均继续于亚洲物色多元化的投资机会。