股灾免惊 定期定额进场不挑时

五次股灾高低点定期定额策略比较

7月全球股市跌深反弹，台股也出现止跌反弹迹象，7月加权指数收复了约千点，但伴随电子业库存比例高及企业缩减资本支出等杂音，台股后续可能将持续震荡。投信法人表示，市场波动剧烈时，投资人往往难以掌握股市最低点的进场时机，不妨利用定期定额策略，让每个时间点都是「最佳进场点」。

统一投信指出，定期定额由于可以透过形成微笑曲线，达到摊平成本的效果，具备「不择时」特性。因此，对于定期定额投资人来说，无论是甚么时候、股市位于哪个水位，都是合适的进场时机点。根据经验，定期定额投资人无论是在股市高点或低点进场，最后都在下一次行情高点卖出，两者报酬率其实相差不大。

以加权指数过去约15年数据为例，台股经历了五轮大幅修正，包括金融海啸、美债风暴、大陆股灾、中美贸易战及新冠疫情。若投资人每次都在台股股灾前的高点，开始定期定额投资，并在下一波行情高点卖出。

从金融海啸到新冠疫情，高点进场的定期定额投资人，在这五轮台股大跌反弹后的平均报酬率为24％。但倘若投资人每次都等到台股最低点，才开始定期定额，并在下一次行情高点卖出。低点进场的定期定额投资人，在这五轮的台股股灾反弹的平均报酬率为23.2％，与高点进场的投资报酬差不多。

因此，在不确定性高、股市最低点难以辨明的盘势中，建议投资人仍采定期定额策略为优，也是长期投资的最好方法。

群益投信表示，股票市场波动剧烈，不过透过基金定期定额方式投资多能有不错的回报，在任何环境下都有值得投资的标的，只要透过正确的投资方式，就不用担心投资时点的问题。

投资人以共同基金为理财工具的好处很多，一来透过专业经理人的操作来降低投资不确定性，二来还可搭配定期定额的投资方式，以分摊成本及积少成多复利效果两大观念来进行理财，也不会造成日常生活上太大的负担。

定期定额分批买进，可有效分散不同点进场风险，是绝佳的投资方法。台股个股波动剧烈，基金投资的低波动优势胜过个股，建议投资人不妨以台股基金来作为投资工具。