《国际产业》接棒辉达！台积电成最佳AI股 台股、ADR目标价出列

Ferragu将辉达的股票评级从「买进」调降至「中性」，并给予12个月目标价135美元。

辉达上周五下跌1.91%，收在125.83美元。

Ferragu表示，辉达的股价已经完全反映其估值，进一步的上涨空间只有在牛市情境下才可能实现，也就是在2025年过后其展望持续大幅改善，股价才可能进一步走高。若当前展望维持不变，则辉达可能面临再度被降评的风险。

辉达股价在2023年飙涨近240%，今年以来再涨156%，在标普500指数成分股中的表现仅次于人称「AI妖股」的美超微电脑（SMCI）。这波急涨也让辉达市值暴增近1.9兆美元，曾短暂超越微软和苹果，成为全球市值最高的公司。

对于一家已是AI支出热潮最大受益者的公司而言，分析师调降评级并不常见。彭博社追踪分析师有将近九成建议买进辉达股票，但其股价可能过高也是最常被提起的疑虑。辉达基于未来12个月的预期营收所得出的股价营收比超过22倍，在标普500指数所有成分股中是最贵的。

Ferragu在报告中点名超微和台积电是AI股最好的投资标的，称其成长趋势与估值都深具吸引力，「超微和台积电是AI族群最值得持有的股票，在我们的基础和高预测情境下都具备不错的上涨空间」。另外，他提到博通、Arista Networks和美光也是仍具吸引力的AI股。

在台北股市，台积电站稳千元大关，媒体报导，受惠于订单满到2026年和客户同意涨价等利多频传，多家外资已纷纷调涨台积电目标价，汇丰给予台积电「买进」评级，并将其台股目标价从1025元调升至1370元，喊出了外资圈的最高价。麦格理维持台积电「优于大盘」评级不变，并将其目标价大幅调升28%，至1280元，目前在外资圈排名第二。在主要外资投银中，以美银给出的目标价1040元最低。

周一台北股市，台积电上涨2.99%，收在1,035美元，带动台股加权指数劲扬1.37%，收在23,878.15点，盘中曾首度涨破24,000点大关，最高触及24,011.64点。

而根据那斯达克交易所官网，目前市场对台积电ADR的投资建议为「强力买进」（Strong Buy），7家投银给出的12个月目标价平均值为182.56美元，最高为218美元、最低为155美元。

根据CNN所追踪的40位分析师，93%给予台积电ADR「买进」评级，给出的1年预测值最高为245美元，意味着看好还有33.16%的上涨空间。中值为180美元，意味着看跌2.17%。最低值为130美元，意味着看跌29.34%。

上周五台积电ADR上涨0.82%，收在183.99美元，再创历史新高，换算台股价格为1195.02元。