《国际产业》忘了辉达吧！台积电1特质 才是最佳AI投资

根据私人金融和投资咨询公司The Motley Fool出具的最新报告，辉达的成长率让人赞叹，并在GPU领域掌控令人难以置信的主导地位，因此成为这波AI投资热潮的核心，但随着竞争对手也推出AI晶片，以及一些大客户开始自行设计开发AI晶片来训练自家软体模型，辉达的主导优势将开始出现挑战。

因此该投资咨询公司点名另一家半导体公司可能是投资AI更好的选择，那就是台积电（2330）。报告指出，无论谈论的是哪一家AI公司，它都可能是台积电的客户，因为台积电是全球最大的晶片代工厂。

根据Counterpoint日前发布的最新调查报告，在2024年第二季，台积电在全球晶圆代工产业的市占率高达62%，遥遥领先排名第二的三星电子（市占率13%）。

AI晶片整体需求庞大，无论辉达将继续守住其主导地位，还是终将把王位拱手让人，台积电都会是这一波科技革命的受益者。

就成长前景来看，台积电高层预估未来五年，AI处理器需求将以50%的年复合增长率（CAGR）成长，到2028年将占公司营收超过20%。就长远来看，台积电管理层预期其营收CAGR介于15%～20%，从所有标准来看，这都是一个极好的成长力道。但这与辉达提出的展望相比逊色许多，那为什么台积电是比辉达更好的AI投资呢？该报告指出，这一切都与「稳定性」有关。

分析指出，辉达和台积电都是周期型企业，但辉达在一个周期内的波动却远大于台积电。就显示两家公司营收和每股盈余从历史高点回落幅度的图表来看，辉达的跌幅都远大于台积电，这表示辉达在周期底部时营收和获利的衰退力道要大得多。这可能与台积电的产品广度有关，其提供的晶片代工服务远不止于GPU。因此，如果投资人对辉达的后势表现感到有些担心，那么台积电就是一个很好的替代品，一样能搭上带动辉达股价飙涨的这班顺风车。