《国际金融》半导体「起风了」！ 华尔街最佳分析师喊买「这2档」

●格罗方德（GlobalFoundries）

与许多美国晶片制造商不同，格罗方德仍然偏重在其美国家乡的部署，在西岸设有设计和研发中心，在东北部设有晶圆代工厂。随着美中两国因为全球最重要的晶片产地台湾而导致地缘政治紧张局势日益加剧之际，格罗方德拥有在美国的主场优势。此外，格罗方德积极保护自家的智慧产权，并在最近状告IBM盗用商业机密。

拥有主场优势和安全的商业机密固然是好事，但投资人也看重其业绩表现。格罗方德今年第一季财报数字有好有坏。其第一季营收年减5%，为18.4亿美元，但略优于市场预期。最重要的是，调整后每股盈余为52美分，较去年同期成长10美分，也比市场预期高出3 美分。

看起来不错，但格罗方德股价在财报发布后走跌。其调整后息税折旧摊销前盈余（EBITDA）6.55亿美元落后市场预期，以及管理高层大洗牌，财务长和商业长由新人出任，都令投资人感到担忧。

Lipacis在报告中表示，格罗方德在美国本土的布局是重要优势，我们仍然认为该公司是供应链国家化趋势的受益者，因此，我们看好格罗方德将维持较高的估值倍数。

Lipacis给予格罗方德「买进」评级，以及73美元的目标价，意味着看好一年内有逾21%的上档空间。

格罗方德上周五大涨6.45%，收在60.05美元。

●德州仪器（Texas Instruments）

德仪目前市值约为1600亿美元，去年营收略高于200亿美元。其股东回报方面的记录也相当良好，自2004年以来，该公司已连续19年提高股利，同时也将在外流通股数缩减了约47%。此外，这19年来，德仪的自由现金流也以每年11%的速度增长。

然而该公司今年第一季业绩喜忧参半。营收43.8亿美元年减近 11%，但优于市场预期。每股盈余1.85美元，较去年同期（2.18美元）下滑，但较市场预期高出7美分。

该公司预估第二季营收介于41.7亿～45.3亿美元，市场普遍预期为44.6亿美元。第二季每股盈余预估介于1.62～1.88美元，市场预估为1.87美元。

Lipacis对此表示，虽然第一季业绩表现较去年同期疲弱，但仍对该公司长期表现抱有信心，并维持「买进」评级和215美元目标价不变，意味着看好未来12个月内股价还有上涨22%的空间。

德仪上周五上涨3.93%，收在176.29美元。