《国际金融》美股1月大涨 分析师：底部还未到

根据彭博最新的MLIV Pulse Survey调查报告，在383名受访者当中，大约有七成认为美股尚未触底。35%的受访者认为美股的低点要到2023年下半年才会出现，抱持这类看法的占比最大。只有不到25%的受访者认为股票已经触底。

调查结果显示在去年股市暴跌之后，投资人仍然余悸犹存，而随着经济放缓，他们也越来越担心企业的获利前景。

将近一半的受访者表示本周股市的关键将是苹果、Meta Platforms和埃克森美孚（Exxon Mobil Corp.）的季报，而非联准会的决议或主席鲍尔在周三会后的发言。

市场普遍预期美国央行将在2月1日升息25个基点，为近一年来最小的调升幅度。

美国通膨放缓和经济增长降温的迹象促使投资人押注联准会即将结束紧缩周期，今年以来标普500指数已上涨6%，可望创下2019年以来1月份的最大涨幅。然而数十年来最激进的升息，以及物价和薪资急升，也使企业的获利能力面临挑战。

约9成受访者预期美国通膨将在今年持续下降，但仍将高于联准会设定的2%目标。看多美股的仅占少数，只有18%的受访者表示可能在下个月加码对标普500指数的投资，超过一半的人表示将维持投资部位不变，27%的受访者预期将减少对美股的投资。

受访者预期美国经济活动将在第二和第三季陷入萎缩。债券操盘手认为美国的经济局势将惨淡到足以让联准会不得不在今年晚些时候转向降息。CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示，历史告诉我们，联准会通常会在最后一次升息的9个月后转向降息。互换交易（swap）则押注美国央行的政策利率将在2023年中升至略低于5%到顶。

这和联准会的预测形成鲜明对比，根据去年12月发布的点阵图，美国央行决策官员预期基准利率将在今年升破5%，且今年不会降息。

但超过一半的受访者表示，他们认同DoubleLine Capital投资长 、有「新债王」之称的冈拉克（Jeffrey Gundlach）所言，即投资人要想了解利率走向，与其关注联准会怎么说，不如聆听债市的声音。