美股破3万大关还有多少上涨空间？分析师列12大未爆弹

华尔街对道琼突破3万点后还有多少上升空间看法分歧。(美联社)

道琼工业指数周二(24日)写下盘中、收盘历史新高，双双冲破3万点大关，华尔街分析师看法分歧，但综合各家看法可归纳出12大潜在风险，包括新冠病毒变异，使已开发出疫苗失去效用。

多家投资银行都指出美股投资者过于忽视潜在风险，目前满到爆棚的信心也是种危险信号，不少报告也都提到2017年市场的空前乐观，在隔年带来约20%回跌修正，或去年涨势在今年3月变成突如其来、3度触发熔断的股灾。

Grantham资产管理联合创办人葛兰森(Jeremy Grantham)几个月前就表达对泡沫破裂忧虑，如今他也没觉得不断上涨的盘面在驳回自己看法。他说：「长期投资者的情绪可能跟现在进场的人完全相反。美股涨越猛、持续牛市越久，他们就更可能确信自己正处于泡沫中。」

Valley Forge资本管理合伙人坎泰萨里亚(Dev Kantesaria)则是另一派，认为不需要考虑太多风险。他说：「过去10年很多投资人真正学到的一课，是放空头脑，不要试图领先市场走势，而是利用弱势行情，相对低点就可以买进。」

他表示，自己原本都会在资产中保持1/5现金，但现在现今几乎归零，并举电动车龙头特斯拉(Tesla)、成功疫苗厂之一莫德纳(Moderna)为例说明「逢低买进」策略奏效。特斯拉今年股价已上涨超过6倍，莫德纳则是5倍有余。

综合各家投银或资产管理公司看法，可归纳出美股接下来风险，表列如下：

1.病毒变异，使疫苗无效；

2.交付疫苗时遇到意外的制造、分销、储存问题

3.由于未能及时有效接种疫苗，疫情在欧美加剧

4.随着疫情蔓延，各地重启封锁措施，学校关闭，在家工作、宵禁情况都增加

5.直到明年第2季，全球经济增长仍无法加速

6.购屋者承受之前高房价时的借款压力，但债务偿还能力因疫情或经济因素下降，造成潜在系统性风险

7.消费者、企业信心下降

8.债券利差扩大

9.美国朝野恶斗政治僵局导致新纾困法案难产

10.投资者发现货币宽松无法再创造经济增长

11.通货紧缩由于意外的经济疲软而加速

12.发现大量企业诈欺行为，更加削弱投资者信心