特别股连八月吸金 钱景亮

根据晨星公布美国特别股共同基金每月资金流向数据，11月净流入近4.9亿美元，已连续第八个月净流入，其中除3月全球股灾13.11亿美元净流出外，其余每月均是净流入，2020年累计流入近35.46亿美元，预料2021年主要国家央行仍宽松，资金对高息资产配置需求不坠，特别股收因利差存在收敛空间，后续仍有望持续吸引资金配置。

群益全球特别股收益基金经理人邱郁茹表示，整体市场风险情绪上升，加上通膨预期回温，但均远低于特别股3.4％报酬表现，凸显市场追逐息收同时，资产品质仍是最关注的一环。

观察三大高息资产特别股、美高收、新兴债利差水准，发现尽管利差水准都在相对低档，但特别股利差与历史低点差距空间最大，也大于同等发行评级BBB级公司债利差，景气复苏乐观预期下，特别股利差仍具收窄空间。

富兰克林华美特别股收益基金经理人余冠廷指出，利率大幅弹升可能性不高，后续随基本面数据开始好转，将有助提供经济支撑，2021年企业获利可望逐渐好转，看好特别股还有表现空间。布局侧重大型企业发行的固定利率特别股，以金融股为主，及可创造资本利得的可转换特别股纳入，如科技和公用事业可转换特别股。

柏瑞特别股息收益基金经理人马治云认为，短期资金行情可能持续推升特别股价格高档震荡，但价值面回归合理水准，且在全球低利率环境及强劲需求带动下，支撑特别股初级市场热络，大型金融业持续进场发行。

特别股具有股权性质，又有高股利率的保护，收益率接近4.4％，高于多数收息资产，且多采现金配息，配发顺序优于普通股。邱郁茹强调，发行机构多具高信评优势，信用风险相对低，提供多一层保障，应是当前追逐收益兼顾平衡投资组合波动，稳健配置优选标的。