美股连二周吸金 近三月来首见
财经中心／台北报导希腊选举危机虽然暂时过关，但欧债问题并未就此打住，市场对于各种救市方案众说纷云，资金持续流出欧洲，转而投向美国及日本等成熟市场，上周分别净流入16亿及7亿美元，其中，美国基金不仅再度登上单周吸金之冠，连续二周净流入的纪录，亦为四月以来(近三个月来)首见，显见市场对于美国经济复苏的信心远远超越其他市场。市场风险偏好尚未回升，新兴市场基金仍是买少卖多，以全球新兴市场基金最获资金青睐，不但六月以来周周吸金，今年累计净流入215亿美元，己达去年全年净流入的20倍。就新兴区域基金来看，亚洲(不含日本)在中国经济数据不如预期的拖累下，上周净流出10亿美元，创今年最大单周净流出纪录。值得注意的是，拉美已见资金回补潮，上周净流入突破亿元，达1.8亿美元，更创下近20周来单周吸金之最。摩根美国增长基金经理人强纳森‧赛门 (Jonathan Simon)表示，虽然美国近期经济数据不如预期，但联准会如预期地延长扭转操作至年底，并再度重申作好因应景气变化的准备，持续看好美国下半年的经济表现。再者，经济数据也不全然都是坏消息，赛门指出，以房市数据来看，6月NAHB建商信心指数来到五年新高，5月建筑许可也同步创下2008年9月以来新高。赛门分析，历经六年的空头洗礼后，美国房市已见回温迹象，包括新屋开工数、新屋销售、成屋销售及房价皆已触底回升，这对美国民众来说将有正向的财富效果。赛门进一步指出，国际油价已大幅修正，将拉低第三季的零售汽油价格，这也将使民众的购买力上升，并对第三季的消费支出形成支撑。赛门认为，今年下半年在宽松政策、房市回稳及油价回落的支撑下，美国景气能见度高，料将维持微温增长趋势。摩根拉丁美洲基金经理人路易斯‧凯瑞(Luis Carrillo)指出，MSCI拉美指数今年以来仅小涨0.98%，表现落后新兴亚洲及欧洲，但伴随资金连续二周回流，拉抬MSCI拉美指数上周上涨0.35%，终于反弹收红的好成绩，登上三大新兴区域单周涨幅之冠。拉美的好脸色，来自于巴西优于预期的经济数据。凯瑞表示，先前困扰巴西动能的通膨年增率已下滑至5%以下，达4.99%，来到2010年10月以来新低，加上5月失业率降至5.8%，带动巴西市场回春反弹，进而吸金资金回流，推升拉美股市展开上涨走势。凯瑞认为，拉美股市历经一段时间整理后，许多个股投资价值都相对合理，只要国际市场气氛持续正面，反弹行情可望持续上演。摩根JF亚洲基金经理人李忠翰分析，由于中国经济数据不如预期，资金出现失望性卖压，导致亚洲(不含日本)上周失血逾10亿美元。李忠翰说明，由于6月汇丰中国PMI持续下滑，更连续8个月低于50的景气荣枯点，显示中国经济成长已有触底迹象，如5月份工业生产、零售销售与固定资产投资同步放缓，且CPI也低于市场预期降至3%，提供政府更多货币政策的筹码，对股市表现反而应以正面看待。李忠翰指出，从价值面来看，亚洲(不含日本)股市历经大幅修正后，预估本益比已达9.6倍，低于长期平均值一倍标准差，仅次于金融风暴时的水平，相当具有投资价值。李忠翰进一步指出，过去经验显示，以目前预估本益比来看，未来12个月平均约有三成的上档空间，可见一旦市场风险偏好回升，资金势必率先回流亚洲(不含日本)，推升股市上涨可期。