柏瑞投信「洞悉特别股」报告：回复速度快 特别股再展吸金魅力
▲柏瑞投信预期在政策面和资金面的支撑下，下半年特别股还有行情可期。（图／pixabay）
在全球主要中央银行大规模宽松货币政策的支持下，整体特别股市场已恢复其稳健走势，主要特别股指数与ETF自6月来维持走升格局。柏瑞投信表示，疫情所引发的恐慌情绪已渐消退，带动投资人信心回升，加上大规模宽松政策稳定市场流动性，吸引资金重新流入特别股市场，预期在政策面和资金面的支撑下，下半年特别股还有行情可期。
根据柏瑞投信6月「洞悉特别股」报告指出，美国联准会（Fed）宽松政策支持信贷市场回温，加上投资人的需求增加，5月份特别股的发行状况也恢复热络。不过，总计5月份有14档特别股信评被调升，18件遭调降，但特别股被降评，也不意味着其一定会违约，整体特别股市场平均信评仍维持在BBB等级，信用品质维持于投资等级，信用风险程度仍低。
柏瑞特别股息收益基金经理人马治云表示，虽然5月份特别股与公债的利差收窄约7个基点至454个基点，不过先前的恐慌情绪使得特别股的利差仍处于近年来的相对高位，从中长期角度来看，现在仍是中长期布局特别股的好时机。
此外，特别股5月份的殖利率虽下滑到5.04%，但在Fed将基准利率降到零、全球央行还在陆续降息的环境下，以特别股平均投资等级的信用评级而言，殖利率仍相当诱人。
美国金融业因受疫情影响而提前提列庞大的贷款损失准备金，导致2020年第一季获利大幅缩减，不过整体金融业仍维持获利状态，第一季股东权益占资产比重也因此下滑至11.36%，仍维持在近年相对高位，显示其体质依然稳健。
马治云指出，目前评估整体银行业的获利将有明显下修，但不会对特别股的股利发放造成太大影响，仍相对看好体质稳健的银行、保险公司，以及现金流量能见度较高的公用事业、通讯服务业。
在投组配置策略上，将持续视市场交易状况，布局高票息、基本面稳健等长期投资价值较优的特别股，并伺机参与优质特别股新发行的投资机会。柏瑞投信也提醒，未来要持续观察全球疫情是否有二次爆发的情况，以及美中、中印和南北韩关系紧张等地缘政治的情势发展，并留意特别股市场仍有波动风险。