《金融》柏瑞投信:特别股浮现中长期投资甜蜜点

柏瑞投信最新「洞悉特别股」报告指出,美国强劲的劳动力市场和优于预期的经济数据,加上Fed主席Powell近期谈话暗示再升息,美国10年期公债殖利率于6月大幅上扬至3.83%,特别股殖利率6月底亦随之上行至7.02%,大幅高于近5年均值,以特别股平均投资等级的信用评等而言,相当具有投资吸引力。

柏瑞特别股息收益基金经理人马治云表示,根据7月中的联邦利率期货显示,Fed下半年升息两码的机率为20%,逐渐朝点阵图升息两码的方向靠近。Bloomberg分析师预估,美国10年期公债殖利率可能会因此往4.00%-4.25%区间移动,反映市场逐渐接受升息两码的概率。不过,特别股指数占比较高的金融业依然展现稳健的财务体质。

根据联准会6月公布2023年银行压力测试结果显示,全数23家受测银行皆可承受得住严重的经济衰退,在计入高达5410亿美元的预估损失后,这些银行仍能维持最低资本水准、同时继续向消费者和企业提供贷款,且这些银行在测试中的普通股一级资本比例最低仍有10.1%,亦远高于监管要求的4.5%。

柏瑞投信表示,此结果反映美国大型银行有足够的资本抵御严重的经济衰退,也为这些银行未来的股票回购和股息计划铺平道路,支付特别股股息的能力更应该不是问题。此外,Fed未来几个月也将加强对地区性银行的监管,以避免年初地区银行危机再现。