美债长天期ETF 甜蜜点浮现

市场对今年降息预期提升，加上美国初领失业救济金数据报喜，缓解经济衰退疑虑，美债殖利率反弹，长天期美债ETF后市不看淡。图／美联社

美国长天期公债ETF绩效

市场对今年降息预期提升，加上美国初领失业救济金数据报喜，缓解经济衰退疑虑，美债殖利率反弹，长天期美债ETF价格回升，投信法人预期，未来利率走低的资本利得空间可期，目前债市面对的利率走升风险微乎其微，若未来经济数据造成短线利空，均可站在买方评估进场点，透过债券ETF高殖利率进行配置，未来若股市波动加剧，可快速变现作为进场低接的资金来源。

中信美国公债20年（00795B）经理人张瓈尹表示，由于近期股票市场波动大，投资人涌入债市避险，短线债券价格涨多，所幸近期市场回稳，债券价格也回落到相对合理的点位。随着降息循环启动，适合投资人长线布局。

长天期美债对利率较敏感，目前市场预期联准会今年可望降息3码，统计近三次联准会降息期间，投资人在降息前半年进场，无论是持有一年以上、两年以上，皆可享有2成以上的报酬。因此在降息前投入长天期美债ETF是很好的甜蜜期。

台新美国20年期以上A级公司债券（00942B）研究团队指出，美国6月消费者物价指数较5月小幅下降，年比通膨率从3.3％降至3％，低于经济学家预期的3.1％，为去年6月以来的最低水准；核心物价月比上涨了0.1％，同样低于预期的0.2％，是自2021年1月以来最温和的增幅，市场预期联准会最快将于9月展开降息。一旦Fed展开降息，将为债市迎来大多头行情，建议优先布局受惠降息最大的美国长天期投资级债券ETF。

投信法人认为，A级债券信用品质较高，在景气循环变化之中，能够以较低风险参与市场目前较高的殖利率水准。投资债券ETF的效益又明显优於单一债券，因为债券ETF是由一篮子债券所组成，并可挑选不同主题，当中若有少数债券出现违约时，对整体影响也会比较有限；反之，单一债券因为无分散标的，所面临的违约风险会比债券ETF来得更大。