《国际金融》日证交所：日圆太弱毋通 不利日股后市

旗下拥有东京以及大阪证交所等多种商品交易所，且总部跟东京证交所都在同一栋的JPX认为，日圆会如此弱势，是因为日本与全球主要国家之间的利差不断增加所致。日币走贬让进口货物变贵，特别是石油等重要的能源产品。

日本交易所集团表示，常有人说日圆贬值对日本车商很有利，坦言之，过去的确是如此。不过，日本车厂已经在各地都有生产基地，日圆走弱对这些日本汽车公司财报的助益，就不若以往这么大。

JPX认为，2023年迄今已大涨25%左右的日经指数，之所以能创下三十多年来新高，除了日币疲弱外，日本经济体与股市规模够大、证券流动性佳、政局稳定，还有法规管理周严等都是主因之一。

另外，日股也受益于投资中国大陆市场的全球基金，既有的投资标的全新分配。主要是中国大陆与台湾未来的地缘政治紧张情势，以及大陆被美国限制研发高科技产品，尤其是半导体方面。

日本交易所指出，以一个专业投资人来说，当资金从中国大陆抽离时，日本市场就是未来的投资首选地区。至于日本将来的利率，应该可以走出目前负利率的现况，日本央行最后还是得升息。不过，日股应该可以承受这种影响。

24日亚洲汇市盘中，日圆兑一美元在144.60至145.04之间游移。JPX表示，日圆现在又重回去年九月，日本政府出手阻止日圆续贬的价位，当时是24年以来，日本官方首次进场干预阻贬。目前，日圆这种价位过于太弱。

东京证券交易所今年初曾要求，成交价位若低于公司净值的股票，需要提出资金改革计划，以提升市值之用。投资日股的外资认为，东京证交所推行的这种改革，有利日股今年续涨的后市发展。

不过，从彭博社汇编的数据来看，约有46%在东京证交所上市的日企，股价净值比仍然低于一。日本瑞穗证券（Mizuho Securities）在七月时就已指出，东京证交所的这项革新可能会让外资失望，因为市场上没什么人在讨论。

誓言将会改善的JPX也说，如果日本散户明年能进场买更多股票，加上日本政府想要扩大免税的日本个人储蓄帐户（NISA）计划，日本股市可望出现巨大变化。

彭博社指出，日本通膨增加，当地散户也对投资股票重拾兴趣，因为需要支付大涨的电费以及食物费用。根据JPX计算，日本散户在2022财年期间，数量多了两倍，主动去新开户的有13.5万，日本现在的物价有多高，如此可见一斑。