《国际金融》挺升息?联准会2把手「话中有话」

联准会在周三举办研究和统计部门(R&S)成立100周年庆祝活动。和主席鲍尔(Jerome Powell)的开幕致词一样,杰佛逊在演说中也没有对美国经济与政策前景发表评论。

鲍尔仅表示即使拥有最先进的模型,即使在相对平静的时期,经济情势也经常出乎我们意料。当经济受到难以预测的冲击时,例如全球金融危机或大流行病,届时做出预测的人必须跳脱固有的思考模式。

杰佛逊引用主席鲍尔在2018年的一场演说,称在某些不确定的情况下,当爆发金融危机的风险存在时,或者当通膨预期可能浮动时,做太少要付出的代价将超过做太多。一旦通膨预期开始漂移,实施软弱的货币政策或预期软弱的货币政策,都将使问题恶化。

在上周召开货币政策会议前的缄默期结束后,近来联准会官员密集地发表公开谈话。虽然在上周会议决定维持利率不变,但最近他们尤其提到强劲的经济数据,几位决策官员甚至表明可能再次升息。

联准会理事鲍曼(Michelle Bowman)周二在Ohio Bankers League的会议上表示,她认为最近的GDP数据不仅证明经济「保持强劲」,且可能已经加速增长,因此需要更高的联准会政策利率,「我仍然认为我们需要进一步提高联邦基金利率」。

在另一场活动上,达拉斯联准银行总裁洛根(Lorie Logan)表示,「我们所有人」都对经济如此强劲感到惊讶,尽管取得一些进展,但通膨率仍然趋向于3%,而非联准会设定的2%目标。此外,虽然劳动力市场正在降温,但仍然「非常紧俏」,且长期公债殖利率已经下跌。

美国10年期债息急升,是上周联准会决定维持按兵不动的主要考量。

芝加哥联准银行总裁古尔斯比(Austan Goolsbee)和明尼阿波里斯联准银行总裁卡什卡里(Neel Kashkari)周二接受彭博访问时,也都没有排除联准会进一步升息的可能性。卡什卡里表示,近来经济活动「炙热」的数据令他怀疑政策是否像我们目前认为的那样紧缩,「如果你看到通膨回升,且看到持续强劲的经济活动,那将告诉我,我们可能需要采取更多行动」。