《国际经济》川普胜选 英国和欧洲市场恐出现多方冲击

欧元兑美元汇率在周三一度暴跌约2%，显示了不安的迹象。摩根大通和荷兰ING集团预计，欧元汇率将进一步下跌，可能出现与美元的平价，这将取决于关税的程度，以及美国可能的通膨导致联准会放缓降息的程度。

随着交易员加大欧洲央行降息的押注，短期的德国债券殖利率下滑。安盛投资表示，欧洲债券市场的回应是，我们应该会看到较低的成长，这可以透过欧洲央行的降息来抵消。

目前交易员预计，到2025年底欧央将降息约130基点，高于周二预期的120基点。

在有关关税冲击方面，川普承诺对进口产品全面征收10%至20%的关税，并威胁对中国所有产品征收60%关税。

英国国家经济和社会研究所(NIESR)首席经济学家Ahmet Kaya表示，如果这些关税发挥作用，英国的经济成长可能会在2025年降至微弱的0.4%。

Kaya说，关税的连锁反应可能会波及全球，美国的提高关税，将威胁相对的稳定性。

这些关税也针对欧洲的产品，欧陆的汽车和化工等严重依赖美国出口的产业，也将产生重大影响。根据欧盟执委会资料，欧盟在2023年对美国出口了5023亿欧元，占非欧盟出口总额的20%。

川普多次将关税称为「世界上最美丽的字」，他相信关税将促进美国制造业、创造就业机会和收入，同时在未来十年为联邦政府带来数兆美元的收入。

然而全球大宗商品市场已经开始对川普胜选做出反应，对贸易战的担忧也加剧。大宗商品交易商周三开始计入川普胜出的可能性，导致工业金属和大宗商品大幅下跌。

盛宝(Saxo)大宗商品交易主管Ole Hansen表示，贸易关系紧张的可能性，引发了对未来需求的担忧，特别是在金属市场，金属价格对不确定性上升做出了强烈反应。

野村证券分析师Andrzej Szczepaniak警告，川普的胜利将对欧洲的成长产生不利影响，因为欧盟执委会预计将透过提高自己的关税进行报复。他警告说，这可能推动欧元区通膨率上升。川普的胜利可能引发一场贸易战，欧元区经济将从成长缓慢，走向全面衰退。

荷兰ING银行经济学家James Knightley表示。尽管关税可能要到2025年底才会对欧洲产生影响，但新的不确定性和贸易战担忧，可能会导致欧元区经济在明年初陷入衰退。

盛宝的Hansen也说，受到美元不断走强的压力，使得以美元计价的大宗商品交易更加昂贵，油价在周三下跌1.5%，反映出人们对全球贸易战，可能进一步抑制能源需求的担忧。Hansen说，预期石油需求下降，是源自于人们担心关税会减缓全球经济成长，进而降低对能源的需求。

同时之间，川普在竞选期间批评欧盟，说欧盟是美国不满意的贸易伙伴，他称欧盟是一个「迷你的中国」。

天达集团(Investec)首席经济学家Philip Shaw)则较为乐观，他说，现在就川普当选总统，以及对美国和全球经济和金融市场下定论，还为时过早。

「当然，更高的关税将导致更高的通膨和更少的世界贸易成长」。「对股市来说，主要推动因素之一是：川普承诺减少在美国生产商品的公司的企业税。显然，我们看到美国股票期货有所上涨，这也影响了欧洲市场」。