《国际经济》降息、美股后市 高盛提3剧本

高盛在报告中指出，投资人最近出脱巨型科技股，并转而青睐必需消费品、房地产等被忽视的族群，这表示市场对经济增长前景的看法有所调降。与此同时，联准会即将降息的前景已带动标普500 指数升至近历史高点。

周二，标普500指数一度改写历史盘中新高，惟随后涨幅收敛，终场仅微升0.03%，收在5,634.58点，距离7月16日创下的历史收盘高点5,667仅一步之遥。

高盛经济学家认为联准会周三将降息25个基点，并预期到2026年第一季，共将降息200个基点。但该报告强调，对股市而言，经济成长轨迹的影响将大于降息速度。

他们看好标普500指数将走高，并提出几套不同的预测情境。如果经济展现韧性，使市场押注较小幅度的降息，那么尽管公债殖利率上扬，美股仍将走高。

反之，如果因为经济数据恶化促使市场押注更多的降息，那么即使公债殖利率下滑，美股也将陷入挣扎。基本情境则是在本益比持平下，个股获利增长带动标普500指数温和走高。

高盛策略师预期今年底标普500指数将以5,600点封关，但对6个月的预测为5,700点，而对12个月的预测为6,000点，意味着看好较周二收盘上涨6%。