《国际经济》就业超级差？ 不妨碍联准会本周只降息1码

美国10月非农就业人口仅增加1.2万人，远远低于市场预期的11.3万人，但分析师认为这大多是因为波音罢工、美国东南部接连遭逢两场强烈飓风侵袭以及受访者回复率低落，导致数据并未真实呈现就业情况。

大约51.2万人回报他们因恶劣天气无法工作，这创下了美国劳工统计局自1976年开始追踪非农就业数据以来的10月新高。

失业率维持于4.1%不变，按历史标准来看仍然偏低。

但10月报告仍存在一些疲弱之处，例如数据显示一旦失业，找工作可能会越来越困难，平均待业时间从9月份的20.6周拉长到22.9周。劳动力也萎缩了22万人，在下修前几个月的数据后，三个月平均就业增长目前约为10.4万人，远低于大多数经济学家认为要跟上由移民驱动之人口增长所需的就业数。

BMO Capital Markets首席美国经济学家Scott Anderson出具报告指出，恶劣天气和大规模罢工搅浑了水，使劳动力市场的疲软看起来比实际情况严重。尽管如此，联准会的工作是看穿这些杂音，他们可能会从劳动力市场正持续走软得到一些讯号，让他们可以继续推进货币正常化，而不必担心点燃另一轮通货膨胀。

上周五的利率期货价格显示联准会不太可能像9月开始放宽政策以避免就业市场恶化时那样，再次降息50个基点。

目前市场为联准会在11月7日宣布降息25个基点至介于4.50%～4.75%的可能性约为99%，较非农就业报告出炉前的92%进一步攀升。交易员并预期到今年底，央行政策利率将跌至介于4.25%～4.50%的可能性约为83%，高于之前的69%。此外，金融市场目前预期到明年9月，联准会政策利率将降至介于3.50%～3.75%。

联准会决策官员将于周二（11月5日）美国总统大选隔日召开为期两天的政策会议，市场大多认为选举结果应该不会直接影响两天后的央行决议。