《国际经济》台股外资大逃亡 AI神山失宠、「韩国之光」赢在便宜

根据彭博社汇整的台股数据，4月截至本周一收盘，海外基金经理人从台股撤出49亿美元，创下去年10月以来最大的净流出金额。

4月以来，台湾加权股价指数上涨不到1%，表现远不及前两个月都涨逾6%。

在台股权重占比超过30%的台积电（2330）下修整体半导体晶片产业前景，是台股连涨数个月的走势开始变调的原因之一。此外，联准会料将维持利率在较高水准一段较长的时间，因此投资人也开始担心已浮现泡沫的估值是否合理。

Invesco Asset策略师David Chao表示，我们看到投资人在进行重新平衡的操作，从AI、台湾和美国等一些高人气市场转向中国等其他较具吸引力的市场。现在台湾的股票已经比韩国股票贵，单纯就估值来看，我会继续偏好韩国股票。

台湾加权股价指数的预期本益已逾17.5倍，高于五年均值（15倍）。台积电的本益比为近19倍，高于南韩三星电子的14倍。

稍早前三星电子公布，受惠于AI热潮带动记忆晶片价格从谷底反弹，其第一季营业利益「十倍跳」，年增931%，达到6.69兆韩元，远优于分析师预期的5.63兆韩元。营收年增13%，为17.9兆韩元。

由于台湾在全球晶片供应链占有主导地位，台股表现也与全球科技周期息息相关。彭博指出，虽然在台积电下修产业前景后，其股票选择权看空的情绪不断升高，但美国「科技七雄」财报告捷可能有助于扭转市场气氛。

摩根大通亚太区科技、媒体和电信产业研究部门主管Gokul Hariharan表示，我们认为科技业仍处于一个多年上升周期的早期阶段，亚洲和台湾科技股的每股盈余仍有很大的上修空间，因此我们认为最近的修正比较像是周期的中期调整。